Juin 2024
Opinion Des pays nordiques préservés des craintes budgétaires
Les pays nordiques bénéficient d’une gestion de leurs finances publiques particulièrement saine. La Norvège tire profit de l’exportation de ses hydrocarbures (pétrole, gaz), dont les prix avaient bondi en 2022. Le Danemark, la Suède et la Finlande ne bénéficient pas d’un tel (...)
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Juin 2024
Opinion Nvidia n° 1 en termes de capitalisation boursière
NVIDIA est désormais la plus grande société en termes de capitalisation boursière dans l’indice S&P 500 et dans le monde. Cette réussite est le fruit d’un rallye fondamental sans précédent, alors que l’IA est passée de l’engouement à la (...)
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Juin 2024
Opinion Un pas à droite ?
À mi-chemin d’une année record en matière d’élections, de nouvelles élections, qui pourraient être des plus importantes, se profilent à l’horizon. L’analyse de Patrick Barbe et Ugo Lancioni – gérants de portefeuille senior de Neuberger (...)
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Juin 2024
Opinion De « PIIGS » à « PFIIGS » ?
Alors que la situation économique européenne était globalement sur de bons rails (croissance en accélération modeste, inflation sous contrôle et baisse des taux directeurs à venir), au point, pour les investisseurs internationaux, de reconsidérer la zone, la situation politique en (...)
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Juin 2024
Opinion Les Magnificent Seven sont-ils toujours aussi magnifiques ?
Après les Nifty Fifty des années 70/80 et les FAANGs plus récemment, les Magnificent Seven ont émergé comme une nouvelle catégorie séduisante de sociétés et d’actions. Ce groupe hétérogène est souvent présenté comme une entité homogène en raison de caractéristiques communes attirantes (...)
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Juin 2024
Opinion Avancer doucement vers une politique plus souple
L’activité économique en Europe a positivement surpris ces derniers mois, nous incitant à réviser à la hausse nos prévisions de croissance du PIB pour la Suisse et le Royaume-Uni cette année. Nous anticipons une expansion en Europe au cours des prochains trimestres, bien que son (...)
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Juin 2024
Opinion France et instabilité politique, le stress des marchés financiers gagne en intensité
Alors que les réactions de marchés étaient relativement contrôlées en début de semaine, le stress est monté en intensité ces derniers jours sur les différents marchés.
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Juin 2024
Opinion Crise politique française : quelles conséquences pour un investisseur obligataire ?
Alors que le marché obligataire nous offrait une certaine tranquillité depuis quelques mois, entre normalisation des primes de crédit, cohérence entre le point de vue des marchés et celui des banques centrales, désinversion de la courbe, c’est encore une fois un sujet politique qui (...)
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Juin 2024
Opinion Énergies renouvelables : Ce que les investisseurs doivent prendre en compte dès à présent
Le secteur des énergies renouvelables a connu une croissance rapide au cours des dernières décennies. Ce qui n’était au départ qu’une petite niche aux coûts élevés, desservie par un nombre limité d’entreprises et s’adressant à un ensemble restreint de parties prenantes, est aujourd’hui (...)
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Mai 2024
Opinion Pourquoi TotalEnergies réfléchit à quitter la Bourse de Paris ?
Patrick Pouyanné, le Président Directeur Général de TotalEnergies, a récemment évoqué l’éventualité de transférer la cotation principale de son groupe à New-York. Pourquoi la plus grande entreprise française après LVMH en est-elle arrivée là ? Pourquoi l’Europe repousse quand les (...)
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Mai 2024
Opinion Analogues du GLP-1, vers une crise de la molécule miracle ?
Elon Musk, Oprah Winfrey, Khloé Kardashian en vantent les mérites. Depuis 18 mois, les médicaments analogues du GLP-11 révolutionnent le marché du diabète de type 2 ainsi que de l’anti-obésité, et font la fortune des géants pharmaceutiques qui les développent. Le laboratoire danois (...)
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Mai 2024
Opinion Est-il raisonnable de vendre son immobilier pour céder aux sirènes d’opportunités temporaires ?
Il faut bien reconnaitre que les épargnants sont, depuis plus d’un an, moins séduits par les fonds immobiliers. Ils s’en détournent au profit d’autres produits comme les livrets, les fonds datés obligataires, les produits structurés ou encore certains « fonds euros boostés » (...)
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Mai 2024
Opinion Une ruée des crédits les plus spéculatifs en Europe
Nous assistons depuis une semaine à une véritable ruée des crédits les plus spéculatifs sur le marché primaire high yield européen, profitant d’une excellente fenêtre d’émission. L’activité de cette dernière semaine est 4 fois plus importante qu’habituellement. Si cette dynamique demeure (...)
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Mai 2024
Opinion L’impossible équation de la Fed
Alors que les membres du FOMC semblent totalement perdus quant à la politique monétaire à suivre et se raccrochent à la sacro-sainte « data dependence » pour justifier leurs actions et leurs volte-face, la publication, la semaine passée, du PIB et de l’inflation aux États-Unis pour (...)
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Mai 2024
Opinion De moins en moins d’entreprises en bourse, pourquoi ?
Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, la plus grande banque au monde1, a récemment publié sa lettre annuelle aux actionnaires. Il évoque un thème particulièrement intéressant : la désillusion grandissante vis-à-vis des marchés cotés. Dimon constate que le nombre d’entreprises (...)
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