Mars 2023
Opinion Analyse de la situation : Silicon Valley Bank
Cette faillite bancaire inattendue est la plus importante depuis 2008 aux Etats-Unis. L’événement a provoqué un repli des actions du secteur bancaire des deux côtés de l’Atlantique, ainsi qu’une hausse des primes de risque associées à ces émetteurs sur les marchés (...)
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Mars 2023
Opinion Silicon Valley Bank – Que se passe-t-il ?
Si nous voulons simplifier à l’extrême, les banques sont comme un investisseur obligataire : elles sont heureuses de voir les taux augmenter parce que cela conduira à un rendement plus élevé pour les nouvelles émissions, mais elles doivent gérer le mark-to-market plus faible des (...)
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Mars 2023
Opinion La disparition de Silvergate Capital, Silicon Valley Bank et Signature Bank devrait envoyer un message fort à la Fed
Mercredi dernier, au cours d’une semaine historique pour les marchés bancaires et financiers, Silvergate Capital a annoncé qu’elle était mise sous séquestre de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et qu’elle liquiderait les actifs et mettrait fin à ses (...)
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Mars 2023
Opinion La faillite de Silicon Valley Bank a failli déclencher une crise financière
SVB est une banque créée en 1984. Elle s’est spécialisée sur les startups. Son coeur de métier : les prêts aux boites tech, VC & entrepreneurs. SVB a été l’un des grands gagnants lorsque les startups enchaînaient des levées records. La banque rafle plus 50% des startups (...)
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Mars 2023
Opinion Les obligations sociales émergent de l’ombre des obligations vertes
Les investissements durables sont de plus en plus demandés sur le marché obligataire. Selon Bloomberg, les gouvernements, les supranationaux et les entreprises ont émis un total de 863 milliards de dollars américains en obligations ESG dans le monde en (...)
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Mars 2023
Opinion La Fed est-elle toujours crédible ?
Pour une banque centrale, la crédibilité est évidemment cruciale pour l’orientation de la politique monétaire. En effet, plus une banque centrale est crédible, au mieux elle oriente les anticipations d’inflation et plus la transmission de la politique monétaire est efficace. La (...)
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Mars 2023
Opinion Tandis que le marin CMACGM tutoie les sommets, le Zurichois Crédit Suisse reste au creux de la vague…
Nous signalerons cette semaine l’inquiétude grandissante autour de la banque Crédit suisse, à qui le régulateur américain, la fameuse SEC, a demandé des précisions sur ses ajustements de flux de trésorerie sur les années 2019 et 2020. S’il est beaucoup trop tôt pour en tirer quelques (...)
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Mars 2023
Opinion Etats-Unis : les marchés s’ajustent à des taux "higher for longer"
A l’occasion de son audition semestrielle devant les deux chambres du congrès américain, Jerome Powell a tenu un discours plutôt offensif sur la question de l’inflation. La Fed pourrait ainsi à nouveau remonter ses taux par des mouvements de 50 points de base si les données le (...)
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Mars 2023
Opinion Un atterrissage en douceur de l’économie mondiale est peu probable
Contrairement à la bouillie dans le célèbre conte qui n’est ni trop chaude ni trop froide, mais juste à bonne température, Peter van der Welle stratégiste chez Robeco, prévoit une fin potentiellement plus inquiétante pour l’économie. Bien que l’inflation soit effectivement en baisse (...)
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Mars 2023
Opinion Forte concurrence du marché obligataire
Les prévisions d’inflation ont augmenté, tout comme la taille et la durée attendues du cycle des taux d’intérêt de la Fed. Les rendements des obligations américaines à court et à long terme se sont donc envolés, avec des conséquences généralement négatives pour les (...)
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Mars 2023
Opinion Ce qui compte vraiment
Le devoir fiduciaire, au coeur de la relation de confiance qui nous lie à nos clients, permet de garantir que ceux qui gèrent l’argent d’autrui agissent dans l’intérêt des bénéficiaires, plutôt que dans le leur. Longtemps ces intérêts étaient purement financiers. En 2005, le rapport (...)
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Mars 2023
Opinion Bizarre ! Bizarre !
L’inflation devrait rester assez soutenue, et d’autres hausses de taux d’intérêt sont à prévoir. L’environnement est donc plutôt difficile pour de nombreux actifs à risque.
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Mars 2023
Opinion Le divorce avec Kanye West a eu un lourd impact sur les bénéfices d’Adidas
La fin du partenariat avec le rappeur américain Kanye West en octobre dernier a coûté cher à Adidas, qui estime à 1,2 milliard d’euros le manque à gagner si la société ne parvient pas à vendre les stocks restants. West est plus populaire que Messi et la Coupe du monde, car le (...)
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Mars 2023
Opinion La transition énergétique, l’inflation et la croissance
La transition énergétique est une source potentielle d’inflation et de moindre croissance. Parée de ces deux caractéristiques, elle est un dilemme pour les pouvoirs publics. Elle peut accentuer les inégalités et accroître les tensions sociales, d’où la multiplication des demandes (...)
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Mars 2023
Opinion Fonds d’investissement et operating partners, meilleurs amis en 2023 ?
L’année 2023 pourrait être marquée par une accélération des collaborations entre les structures d’investissement et des operating partners. L’analyse d’Isabelle Saladin, Présidente fondatrice d’I&S Adviser...
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