Opinion Des apôtres de la déflation aux chantres de l’inflation
Il y a quelques semaines, nombreux étaient ceux qui prévoyaient pour la zone euro un risque déflationniste tel que l’avait connu le Japon. Ce risque déflationniste était aussi une des raisons de la mise en place du « Quantitative Easing » de la Banque Centrale (...)
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Opinion Jérôme Powell obligé de changer de ton face aux données économiques
Qu’il semble loin ce « pivot » du président de la Réserve Fédérale en décembre, lorsque la question des baisses de taux avait été évoquée pour la première fois après un cycle express de durcissement monétaire.
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Opinion Les standards des obligations vertes ont sans doute besoin d’être repensés
L’impact discutable d’une émission récente sur le marché des obligations vertes laissent penser que les normes du marché doivent être repensées, selon Charlie Thomas et Rhys Petheram, co-gérants du fonds Jupiter Global Ecology (...)
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Opinion Les taux courts baisseront, les taux longs pas forcément ...
Les marchés ouvrent en hausse et les taux montent tandis que les investisseurs restent attentifs aux discours des banquiers centraux… Les marchés ouvrent en baisse et les taux montent tandis que les investisseurs restent attentifs aux discours des banquiers (...)
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Opinion Les mouvements récents sur le crédit ressemblent à une capitulation...
La fin du premier semestre est traditionnellement l’occasion de dresser un premier bilan et de fixer quelques lignes de conduite pour la seconde partie d’année… Mais comment réaliser dignement un bilan actuellement, comment rendre sensé ce bilan alors même que les (...)
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Opinion La Grece sauvée ? L’envers du décor
Rééchelonnement dans le temps la contrainte de liquidité, remise en cause les politiques monétaires favorisant l’aléa moral et achats sur le marché secondaire par le FESF, tels sont les temps forts d’un plan qui ne devrait pas affecter significativement les résultats nets comptables (...)
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Opinion De moins en moins d’entreprises en bourse, pourquoi ?
Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, la plus grande banque au monde1, a récemment publié sa lettre annuelle aux actionnaires. Il évoque un thème particulièrement intéressant : la désillusion grandissante vis-à-vis des marchés cotés. Dimon constate que le nombre d’entreprises (...)
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Opinion Succès américain
Il y a un facteur qu’on omet souvent de mentionner pour expliquer la surperformance de l’économie américaine par rapport au reste du monde. En un temps record, les États-Unis ont non seulement réussi le pari de l’indépendance énergétique mais ils produisent plus de pétrole que (...)
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Opinion L’impossible équation de la Fed
Alors que les membres du FOMC semblent totalement perdus quant à la politique monétaire à suivre et se raccrochent à la sacro-sainte « data dependence » pour justifier leurs actions et leurs volte-face, la publication, la semaine passée, du PIB et de l’inflation aux États-Unis pour (...)
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Opinion Une ruée des crédits les plus spéculatifs en Europe
Nous assistons depuis une semaine à une véritable ruée des crédits les plus spéculatifs sur le marché primaire high yield européen, profitant d’une excellente fenêtre d’émission. L’activité de cette dernière semaine est 4 fois plus importante qu’habituellement. Si cette dynamique demeure (...)
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Opinion Rira bien qui financera le dernier
Alors que les banques européennes communiquent davantage sur leur engagement en faveur de la transition énergétique verte, il est difficile de comparer leurs ambitions et périlleux d’aligner leurs objectifs sur l’atteinte de l’Accord de Paris (Net Zero 2050). Alors, entre bonne (...)
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Opinion La parfaite tempête du prix du carbone en Europe
Le prix des permis carbone de l’ETS européen a chuté, car le porte-étendard mondial de la tarification du carbone est confronté à une tempête parfaite de faiblesse de la demande et d’augmentation de l’offre. La demande est freinée par la récession industrielle en Europe, le temps (...)
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Opinion L’optimum des 2% d’inflation
Les économies et les marchés financiers souhaitent que l’inflation atteigne ce seuil de référence, mais d’où vient cet objectif et dans quelle mesure est-il impératif ? L’analyse d’Andrew Lake, responsable de la gestion obligataire chez Mirabaud Asset Management au sujet de l’objectif (...)
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Opinion Approbation d’un ETF Bitcoin par la SEC : « Le Bitcoin pourrait atteindre les 100 000 dollars cette année »
Selon Eric Demuth, CEO et co-fondateur de Bitpanda, il est important de se rappeler que cette approbation n’est pas le résultat d’une réflexion interne au sein de la SEC, mais a été motivée par une pression externe. Des tribunaux ayant annulé des décisions de la SEC, les forçant à (...)
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Opinion Faut-il revenir sur les « Small Cap » ?
En l’espace de deux ans, l’Euro Stoxx Small Cap aura rendu la surperformance qu’il avait accumulée au cours de la décennie précédente. Les prochaines années ouvriront-elles un nouveau cycle favorable aux « Small Cap ? (...)
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