Note Les agences de notation
L’exemple américain du mois d’août 2011 montre, comme celui de la France en janvier, que la perte d’une notation AAA n’entraîne pas nécessairement d’ajustement à la hausse des taux d’intérêt…
|
Opinion Le recours à la planche à billets : un remède efficace pour la Grande Bretagne ?
En risquant de relancer l’inflation, la politique de « Quantitative Easing », offre surtout la possibilité de déprécier la valeur de la dette à rembourser dans les années futures
|
Opinion Encore et toujours les stress tests bancaires
Décidément on n’en finit pas d’écrire sur les stress tests bancaires puisque l’on n’arrête plus d’en faire passer aux établissements bancaires ; preuve s’il en était encore besoin de l’absence totale de crédibilité de ceux réalisés jusqu’à (...)
|
Opinion Déficit public prévisionnel italien, sortie de l’euro pour l’Italie ?
Avec son niveau de dette et de croissance, l’Italie doit avoir un déficit de 2,6% pour stabiliser son ratio dette sur PIB. C’est ce que l’on appelle le « déficit stabilisant ». Au-dessus de ce chiffre, le déficit n’est donc pas tenable et la dette croit de manière (...)
|
Opinion La Stupidité d’un retour au Franc
Certes pédagogie rime avec démagogie et pourtant ces deux mots s’affrontent impitoyablement. La campagne des présidentielles françaises est là pour l’attester sur de nombreux sujets. Prenons l’exemple de la sortie de l’euro. On ne se demandera pas dans ce papier si sortir de la zone (...)
|
Note Indicateurs de suivi de crise et valeurs refuges
Comment mesurer l’intensité de la crise économique et financière actuelle ? Le suivi régulier d’un certain nombre d’indicateurs économiques et financiers permet de répondre à cette question et de mieux appréhender la matérialisation des comportements de panique et réallocations (...)
|
Opinion A quoi servent les marchés financiers ?
Au fur et à mesure que les investisseurs s’inquiètent de la trajectoire prise par différents Etats européens, dont ceux de l’Irlande, du Portugal et de la Grèce (pour le moment), les « marchés » sont sous le feu des critiques. On peut entendre qu’il faudrait qu’ils soient "au service (...)
|
Opinion Théorie des jeux et prime de risque en cas d’explosion de la zone Euro
Les marchés sous-estiment-ils les risques d’explosion de la zone Euro ? Oui selon les analystes de BoA, pour qui, la prime de risque est faible. Selon, leur étude, basée sur la théorie des jeux, les Euro-obligations ne sont nullement un équilibre de Nash et seul un Euro faible (...)
|
News L’agence de notation chinoise Dagong abaisse la note des Etats-Unis
Depuis jeudi dernier, l’agence de notation chinoise Dagong Global Credit Rating Co. a abaissé la note de crédit des Etats-Unis à A+, sous surveillance négative pour une possible dégradation. L’agence avait déja dégradé la note de la France et de la (...)
|
Stratégie Grèce : Pourquoi le mouvement de marché est-il aussi violent ? Vers une sortie de la zone euro ? Quelle stratégie de gestion adopter ?
Fin janvier, les spreads contre Allemagne ont atteint un niveau record depuis 1998, à 396 bps sur le 10 ans et 476 bps sur le 2 ans...
|
Opinion L’Euro survivra et l’Italie restera dans la zone Euro (2)
Pour en revenir et terminer avec l’Italie, l’on fera remarquer que c’est dans ce pays que le système bancaire est l’un des plus fragiles de la zone Euro, ce qui rend encore plus insoutenable une sortie de l’UEM. Le bail-in est totalement inapplicable en Italie et depuis (...)
|
Stratégie Les obligations souveraines des pays nordiques, dernier refuge en Europe ?
Le rendement de la dette suédoise à 10 ans est tombé mardi à son plus bas niveau historique, les investisseurs faisant ainsi de la Suède une nouvelle valeur refuge...
|
News Les rumeurs ont failli anéantir la Société Générale
Pertes de 4 milliards liées aux ETF, pertes dans sa filiale grecque et recours à la BCE d’un montant de 5 milliards d’euros…voilà un florilège des rumeurs qui ont couru sur les marchés au sujet de la Societé Générale
|
Interview Fabrizio Pagani : « Italie – L’incertitude prévaut… »
Fabrizio Pagani, Global Head of Economics and Capital Markets Strategy chez Muzinich & Co., offre un aperçu unique de la situation politique actuelle entourant les défis budgétaires de l’Italie et de ses relations avec l’Union (...)
|
Opinion L’aléa de la politique monétaire
Un des principaux moteurs de progression des marchés actions a été l’injection massive de liquidités orchestrée par les banques centrales. Un des risques importants de ce 2ème trimestre serait le retrait de ces liquidités, qui pénaliserait les (...)
|
Flash Livre
Petit manuel d’économie en attendant la fin du monde -
Septembre 2011
