Mai 2016
Opinion Should I stay or should I go : L’incertitude politique augmente en Europe.
Le 24 mai, l’Eurogroupe discute de la dette grecque. Le parlement du pays ayant adopté la plupart des mesures demandées, la seconde tranche de financement semble assurée. L’attention se portera désormais sur les contours d’une restructuration. Toute réduction du nominal ayant été (...)
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Mai 2016
Opinion Si PDVSA chute, c’est le Venezuela qui s’effondre dans la minute
La question n’est pas de savoir si le Venezuela va faire défaut, mais plutôt de savoir quand cela va se produire. Le contexte interne, marqué par une hyperinflation à trois chiffres, une baisse des rentrées fiscales du fait de l’effondrement du prix du baril de pétrole, laisse peu (...)
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Mai 2016
Opinion Quelles sont les raisons de l’amélioration de la situation des marchés émergents ?
Selon Nick Price, Gérant de portefeuille chez Fidelity, l’optimisme suscité par la possibilité de voir le Brésil s’engager dans une profonde refonte de son paysage politique a été à l’origine d’une formidable réaction positive des marchés (...)
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Mai 2016
Opinion Qui est responsable de la volatilité ?
Qui est responsable de la volatilité observée cette année ? Il est tentant de rechercher des boucs-émissaires ou d’accuser les problèmes structurels, mais est-ce la bonne réponse ? Plusieurs hypothèses ont été avancées, mais d’après Lukas Daalder, directeur de l’investissement de (...)
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Mai 2016
Opinion Méfions-nous de l’eau qui dort
Selon Michaël Aflalo, Directeur des Gestions chez BFT Investment Managers, ni la hausse des cours du pétrole ni les annonces des banques centrales, ni même les les annonces relatives à l’amélioration de la croissance en Europe et en France n’ont eu d’effet sur les cours de (...)
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Mai 2016
Opinion Il est possible de miser sur la reprise européenne via l’immobilier coté
Le début de rotation sectorielle qui a accompagné le rebond des marchés actions pourrait se poursuivre au cours du second trimestre. On constate déjà un fort rebond des valeurs liées à l’énergie et aux matières premières et une sous performance des secteurs défensifs comme la santé ou (...)
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Mai 2016
Opinion L’enclume de voyage
Aujourd’hui, propulsée par des politiques monétaires et budgétaires énergiques, l’économie chinoise redécolle. Mais, à l’instar de l’enclume de voyage inventée par le pataphysicien Jacques Carelman, la dette pèse inexorablement. Et la question de l’atterrissage se reposera avant douze (...)
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Mai 2016
Opinion Des marchés bipolaires
Ces derniers mois, les marchés financiers ont été dominés par un comportement maniaco-dépressif, sans qu’aucune tendance claire n’émerge. Dans l’environnement de politique de taux bas pratiquée par les banques centrales, certaines classes d’actifs présentent désormais des (...)
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Mai 2016
Opinion Brésil : Nouvelle donne politique, défis de taille
Comme le laissaient envisager les sondages, le Sénat a voté en faveur de la mise en accusation de la présidente brésilienne, Dilma Rousseff (Parti des travailleurs), qui est donc écartée du pouvoir le temps de son procès, au terme duquel les sénateurs voteront pour ou contre sa (...)
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Mai 2016
Opinion Dividendes : Les opportunités de croissance des revenus se trouvent dans les pays développés
Alex Crooke, Directeur de la gestion actions internationales à fort rendement Chez Henderson, revient sur la croissance des dividendes dans le monde et évoque les raisons pour lesquelles les ratios de distribution restent (...)
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Mai 2016
Opinion Elections américaines : quel impact la course à la présidence peut-elle avoir sur les marchés actions ?
Les marchés actions américains sont naturellement et irrésistiblement focalisés sur la course à la présidence qui se joue actuellement et subissent leur influence. Quels secteurs pourraient-être les plus concernés par l’élection (...)
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Mai 2016
Opinion Les obligations indexées sur l’inflation offrent à nouveau des perspectives attrayantes
Selon Allianz Global Investors (AllianzGI), avec les faibles niveaux de valorisation qu’elle affiche aujourd’hui et de réelles perspectives d’appréciation liées à la remontée attendue de l’inflation, la classe d’actifs des obligations indexées sur l’inflation retrouve de (...)
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Mai 2016
Opinion Fine bouche
Les statistiques américaines nous avaient habitué à mieux. Sur le front conjoncturel, la semaine dernière n’a en effet pas été aussi réjouissante que les précédentes. La première déception est venue de l’ISM manufacturier qui, à 50,8 points (contre 51,8 points en mars), fait ressortir (...)
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Mai 2016
Opinion La BCE déclare la guerre à l’argent liquide et sonne le glas du billet de 500
Selon Salman Ahmed, Stratégiste d’investissement, Lombard Odier Investment Managers, la mort du billet de 500 € a des conséquences considérables sur la conduite et la forme de la politique monétaire à venir. Il pense que la décision d’arrêter l’impression du billet va au-delà de la (...)
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Mai 2016
Opinion Début mai, les marchés votent clairement Janet Yellen
Le mois d’avril a été le théâtre d’un rebond des marchés actions mondiaux. Celui-ci cache en réalité de fortes disparités sectorielles et géographiques. Selon Pierre Bismuth, directeur général de Myria AM, si l’on décompose le Stoxx 600 selon ses principaux secteurs, l’on peut constater (...)
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