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Septembre 2024

Note Les résolutions sociales sont désormais le seul groupe de résolutions ESG dont le nombre continue de croître

Le soutien des actionnaires aux résolutions concernant la Gouvernance a augmenté de manière significative au cours de la saison des votes aux Assemblées Générales de cette année, tandis que le soutien aux résolutions sur l’Environnement et le domaine Social a encore (...)

Note

Les volumes d’émissions des instruments de financement durable en légère progression en 2023

Note

L’ERAFP publie une politique sur les énergies fossiles qui renforce ses engagements dans la réduction des émissions de gaz à effet de serre de ses portefeuilles d’investissement

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Décembre 2012

Note Sortie de la Grèce de la zone euro, une nouvelle approche

Du fait de la position de plus en plus incertaine de la Grèce dans la zone euro, un nouveau livre blanc de la Cass Business School propose un plan novateur de sortie afin qu’un membre de l’UE puisse quitter la zone euro sans les conséquences catastrophiques redoutées par (...)

Décembre 2012

Note Les investisseurs institutionnels actifs sur les fonds CTA ont plus que doublé depuis 2008

Selon Preqin qui a mené à une analyse approfondie de l’industrie des CTA, il y a dorénavant près de 713 investisseurs institutionnels mondiaux avec un portefeuille actif sur des fonds CTA, une augmentation significative par rapport à 2011 et 2008, où leurs nombres s’élevaient (...)

Décembre 2012

Note Le marché est de meilleure qualité lorsqu’une concurrence forte est maintenue entre plateformes traditionnelles et alternatives

L’étude Dark pools, internalisation et qualité du marché des actions du CFA Institute révèle que les marchés sont plus intéressants pour les investisseurs lorsqu’il existe une concurrence accrue entre plateformes traditionnelles et (...)

Décembre 2012

Note Marchés financiers : faire la différence entre les bulles dangereuses et celles utiles

Les bulles d’actifs financiers se développent généralement dans des contextes de consensus et d’unanimisme sur certaines tendances de marché. Il est unanimement admis que les bulles sont dangereuses. Mais, en fait, les choses sont souvent moins triviales et à côté des bulles (...)

Novembre 2012

Note Allocation stratégique : A la frontière de l’« in-efficience »

Les résultats obtenus ces dix dernières années par certains investisseurs institutionnels, en particulier des fonds de pension, laissent penser que quelque chose ne va pas avec l’élaboration de leur allocation stratégique...

Novembre 2012

Note Les introductions en bourse transfrontalières vont rester importantes

Entre 2002 et 2011, les IPO transfrontalières ont représenté 9 % (1 172) du nombre total d’opérations et 13 % (220 milliards de dollars) du montant total levé dans le monde. Ces dix ans ont été marqués par une augmentation du nombre d’entreprises asiatiques réalisant des IPO (...)

Novembre 2012

Note GMI Ratings publie la “Liste des risques Cygnes noirs” des sociétés nord-américaines

Il s’agit des 200 sociétés aux pratiques comptables les plus agressives et au plus haut risque de chutes importantes du cours de leur action...

Novembre 2012

Note Quelle rentabilité dans les BFI ? Croissance, restructuration et suppression de postes

Les revenus mondiaux des banques de financements et d’investissements (BFI) devraient croitre de 10% en 2012 mais elles devraient afficher un ROE autour de 10%. L’industrie s’attend à un renforcement des programmes de (...)

Novembre 2012

Note Les investisseurs institutionnels gardent foi dans les modèles de risque

La grande majorité des investisseurs institutionnels n’a aucun doute quant à l’importance des modèles de risque - en dépit de nombreuses critiques portant sur les méthodes utilisées pour mesurer les risques de marché dans le sillage de la crise (...)

Novembre 2012

Note Le modèle multi-scénarios, une des raisons du succès de la gamme de fonds CPR Croissance

Chez CPR Asset Management, l’allocation est une expertise historique qui s’appuie sur un modèle propriétaire, créé en 1996, construit et enrichi en continu grâce aux travaux menés par les équipes de gestion et de recherche.

Novembre 2012

Note Allocation d’actifs des fonds de pension : Prudemment optimistes, les institutionnels mondiaux comptent accroître leur exposition aux gestions efficientes et aux actifs risqués en 2013

Tendance nette de long terme à la diversification des portefeuilles, à travers une exposition accrue aux marches émergents, aux infrastructures et aux stratégies sur indices efficients…

Novembre 2012

Note L’impact de la temporalité : comment les spécificités des marchés du CO2 influencent l’évolution du marché ?

Avec la proposition de réforme du calendrier des enchères (back-loading) actuellement mise sur la table, il est essentiel d’examiner les caractéristiques des marchés du carbone pour évaluer les implications de cette proposition sur le développement de l’EU (...)

Novembre 2012

Note Dépenser, dépenser, dépenser

Les entreprises sont assises sur d’énormes sommes d’argent ; cependant, plusieurs travaux, notamment ceux de la Cass Business School montrent que l’économie et les actionnaires pourraient bénéficier de répercutions positives des acquisitions et rachats réalisés par ses (...)

Novembre 2012

Note Plaidoyer pour des stress tests enfin utiles et credibles

Mettre en place des stress plus crédibles suppose la prise en compte la dimension systémique des crises de marché et d’y associer des réponses politiques et institutionnelles fortes qui permettront d’éviter tout phénomène de prophéties (...)

Octobre 2012

Note ALM - Comment piloter son stock de plus- ou moins-values et agir au mieux ?

Le pilotage des plus-ou moins-values en ALM est encadré par les trois normes de gestion de l’assurance que sont le projet Solvabilité II, les normes IFRS et les normes de comptabilité française. Ces dernières sont sans doute les plus contraignantes en matière de plus ou (...)

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Note Les déséquilibres TARGET2, de nouveau au centre de l’attention

Les développements politiques récents en Italie, en particulier la présence de membres eurosceptiques au gouvernement, ont à nouveau tourné les projecteurs sur les déséquilibres TARGET2. Dans cette note, nous nous proposons d’expliquer simplement le système TARGET2 et les enjeux (...)

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Note Le yuan bientôt monnaie de réserve ?

Alors que plusieurs experts évaluent à une dizaine d’années le délai de changement de statut du yuan en devise de réserve, l’accord d’échanges entre le Japon et la Chine qui remplaceront le dollar par le yen ou le yuan pour leur commerce bilatéral pourrait accélérer le (...)

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Note Marché mondial des infrastructures, consolider l’offre de la place financière de Paris - Les 15 propositions de Paris EUROPLACE

Le rapport met l’accent sur la baisse de compétitivité de la Place de Paris, et ce malgré la tradition d’excellence française dans le financement et la réalisation des infrastructures. Cette tendance est due à la situation défavorable du marché (...)

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Note Vision et attitude court-termistes, principales erreurs commises par les investisseurs

Vison et attitude court-termistes sont les principales erreurs commises par les investisseurs selon leurs conseillers en gestion de patrimoine, révèle l’étude de Natixis Global AM publiée aujourd’hui et menée auprès de 2400 CGP dans le monde, dont 150 en (...)

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Note Retour sur les notions de liquidité

La notion de liquidité est souvent utilisée à tort et à travers. Il est important de la définir afin de ne pas tout confondre : liquidité des marchés financiers, liquidité bancaire au sens ALM, liquidité reglémentaire et liquidité macroéconomique sont des grandes familles dont la (...)

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Note Les investisseurs se montrent plus optimistes envers les marchés internationaux

...mais ils préfèrent nettement investir dans leur pays d’origine. L’Enquête « Global Investor Sentiment » de Franklin Templeton montre que les sondés se veulent prudents à l’égard des perspectives mondiales d’investissement pour la prochaine (...)

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Note Flirts et coronavirus

Le confinement pour cause de coronavirus impacte (et va impacter) comme je l’écris très souvent l’économie et en particulier de nombreux secteurs. On songe en premier lieu au secteur des services avec la fermeture des restaurants, la baisse de fréquentation des hôtels ou encore (...)

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Note Quel marché pour les crédits Kyoto en 2014-2015

Sans modification de la réglementation européenne, la quantité totale de CER et d’ERU utilisables dans l’EU ETS serait limitée à 1 600 millions sur la période 2008-2020 ; 300 millions avaient été utilisés au 30 avril 2011...

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Note Scénarios pour la dette publique

L’évolution de la dette publique dépend de plusieurs variables économiques et de leurs interactions. Au sein de la zone euro, les dettes de l’Allemagne et de la France semblent maîtrisables, tandis que l’Italie, le Portugal et l’Irlande se situent à la limite. La trajectoire de la (...)

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Note Le manque d’instruments de financement sur les marchés de capitaux freine la décarbonisation en Amérique latine

Selon la nouvelle étude Janus Henderson Investors, les ambitions politiques limitées et le manque de financement par le secteur privé freinent les efforts de décarbonation en Amérique latine.

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Note Les investisseurs institutionnels continuent d’accroître leur exposition aux actifs réels

Les investisseurs institutionnels continuent d’accroître leur exposition aux actifs réels, attirés par le potentiel de performance élevée, le profil ESG et la préservation du capital inhérents à cette classe d’actifs...

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Note Modeling and Analysis in the Wake of the Global Financial Crisis : The Financial Services Perspective

Accéder à la dernière édition du livre blanc de MathWorks, portant sur le rôle et les perspectives de la modélisation dans l’industrie financière aux lendemains de la grande crise de 2008.

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Note Energies alternatives : proches d’un plancher ?

Suite aux turbulences économiques et aux mesures d’austérité strictes, les subventions aux énergies renouvelables sont remises en question. Le solaire et l’éolien en dépendent de moins en moins, car leurs prix baissent (...)

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Note Rétablir la confiance est l’enjeu primordial pour les acteurs mondiaux de la gestion d’actifs

Un livre blanc examine et analyse les principales problématiques en matière de risque, de coût et de croissance auxquelles sont confrontés les responsables de la gestion d’actifs dans le contexte financier actuel d’après crise et, indique comment les (...)

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Note Anticiper la rentabilité des actifs dans un contexte d’incertitude

L’anticipation de la rentabilité stratégique des actifs financiers est particulièrement importante pour les investisseurs institutionnels. Si la volatilité est parfois prévisible, les rentabilités des actifs ne présentent pas de corrélation temporelle et sont probablement (...)

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Note Replay conférence digitale du 27/01/2022 : Présentation de l’étude de l’Investissement Responsable de 2021

Cette 3ème édition met en lumière l’évolution de la connaissance et de l’appétence des épargnants français pour les produits d’épargne responsable et mesure en parallèle les convictions et l’appropriation du sujet par les conseillers (...)

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Perspectives, stratégies et véhicules d’investissement sur l’évolution de la dette française

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Recherche Quantitative : Quels sont les thèmes qui occupent dorénavant les Quants au sein des salles de marchés et des sociétés de gestion ?

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Kiosque Les alternatives aux marchés financiers

L’investissement financier ne se limite pas aux placements boursiers et les incertitudes actuelles nourrissent évidemment de telles réflexions. Il existe en effet de nombreux véhicules d’investissements susceptibles de créer de la valeur au sein d’un (...)

Pédagogie Fonctionnement d’une obligation indexée sur l’inflation

Les obligations indexées sur l’inflation sont des obligations dont le principal est indexé sur l’inflation et qui permettent de se protéger contre l’inflation, contrairement aux obligations traditionnelles…

Pédagogie Retour vers le futur, mai 2011 : Nobles Crus et Earth Element Fund

Hier nous les présentions comme des innovations, aujourd’hui que sont-ils devenus et quelles sont les perspectives. Deux produits best-of à l’honneur ce mois : Nobles Crus ou la rencontre de la passion du vin et l’investissement financier, et Earth Element Fund, une stratégie (...)

Réglementation Solvency II : Avantage aux obligations convertibles

Les résultats de QIS 5 confirment que les obligations convertibles ont un faible coût en capital. Un portefeuille mixte d’obligations convertibles où la convexité est optimisée permet d’obtenir un SCR intrinsèque contenu tout en profitant d’une exposition « actions (...)

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