Juin 2011
Opinion Marchés agricoles : « Nous ne pourrons jamais combattre la volatilité »
Selon Michel Portier, directeur d’Agritel, les informations sont souvent connues sur les marchés agricoles, mais c’est le « weather market » qui devient déterminant et qui influe en dernier ressort sur les cours…
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Juin 2011
Opinion L’euro devrait devenir une monnaie de réserve et la zone euro devrait s’élargir !
Selon Michael Story, économiste chez Western Asset, la probable restructuration de la dette de pays périphériques ne devrait pas provoquer l’effondrement de l’euro. A court, voire moyen, terme, l’euro pourrait consolider sa position de devise stratégique avec la possible entrée (...)
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Juin 2011
Opinion La finance complexe inutile est toujours présente
Alors que la complexité en finance devrait être privilégiée afin d’améliorer la modélisation des risques, cette complexité continue à être mise au profit de montages structurés complexes aussi inutiles qu’ingérables en période de tensions sur les (...)
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Juin 2011
Opinion L’euro peut-il survivre à la démocratie ?
Si l’on autorise une restructuration de la dette grecque, le risque d’une crise de confiance et d’une contagion sera substantiel. La dette d’autres pays de la zone euro pourrait être attaquée par des spéculateurs et le marché des CDS pourrait à nouveau connaître des (...)
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Juin 2011
Opinion Métaux Précieux : « Il existe toujours un déficit de l’offre »
En dépit des dégagements massifs intervenus récemment sur les matières premières, Lauren Romeo, gestionnaire principale du fonds Legg Mason Royce Smaller Companies Fund, reste optimiste à l’égard des perspectives à long terme des métaux (...)
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Juin 2011
Opinion « Une histoire sans fin »
Les conséquences de la faillite de Lehman en 2008 devraient rappeler à tout le monde qu’en raison des répercussions négatives sur le système financier et l’économie réelle, toutes les parties concernées sont susceptibles d’y perdre des (...)
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Mai 2011
Opinion La zone euro : en route vers le fédéralisme ?
La crise de la dette souveraine dans la zone euro est d’une ampleur telle qu’elle impose de passer à la vitesse supérieure en matière d’intégration. Elle pose aussi la question du leadership politique dans la résolution de ce (...)
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Mai 2011
Opinion La question espagnole
Le changement d’équilibre politique en Espagne, résultat des élections régionales du week-end, crée des incertitudes nouvelles sur l’économie espagnole et sur les marchés financiers. Les spreads se sont écartés en raison d’une incertitude supplémentaire. Est-ce simplement un ajustement (...)
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Mai 2011
Opinion Les trois axes du nouvel ordre économique mondial !
Selon Johannes Müller, Chef Economiste chez DWS Investments, la prochaine décennie sera marquée par 3 changements majeurs, des taux d’inflation plus élevés, la perte d’influence du dollar et une augmentation de la volatilité des (...)
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Mai 2011
Opinion Modélisation mathématique en finance et sous-estimation systématique des risques
L’hypothèse statistique de normalité des distributions de prix et rendements est trop forte et les risques d’occurrence des évènements hors de l’intervalle de confiance sont dramatiquement sous-évalués Malheureusement, cet environnement de modélisation s’est unanimement imposé pour (...)
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Mai 2011
Opinion La Grèce face à l’inéluctable
Le marché des CDS intègre à présent une probabilité de 65 % d’un défaut de la Grèce dans les 5 prochaines années…
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Mai 2011
Opinion Que signifie “sans risque” ?
Serait-il concevable que les entreprises de qualité supérieure remplacent les États au sommet du classement des investissements “sans risque” ? La protection contre le défaut de Nestlé coûte moins chère que celle de l’Allemagne, et la protection contre le défaut de Wal-Mart coûte (...)
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Mai 2011
Opinion Quelle alternative à la multigestion ?
La multigestion active est vivement critiquée par certains qui lui préfèrent une gestion indicielle passive ou une gestion en direct via des titres vifs. Emmanuel Regnier, gérant allocation d’actifs chez CCR-AM évalue le véritable coût de ces (...)
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Avril 2011
Opinion Les valeurs technologiques de petite capitalisation affichent des bilans remarquables
Selon Frank Gannon, gérant chez Royce & Associates, filiale de Legg Mason, les valeurs technologiques décotées sont actuellement d’excellentes opportunités d’investissement...
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Avril 2011
Opinion Japon : effet local ou global ?
Selon Franck Nicolas, Directeur Allocation Globale et ALM chez Natixis AM, tous les effets de cette catastrophe sont difficilement mesurables à l’heure actuelle, mais ne remettront pas en cause, a priori, la croissance (...)
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