Réglementation Concilier transformation bancaire et réglementation prudentielle
la mise en place de nouveaux ratios de liquidité pourrait remettre en cause le métier de base de la banque, à savoir la transformation bancaire.
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Réglementation Too Big To Fail ou Too Small To Survive
Les bail-out étant devenus inconcevables, les mécanismes de bail-in sont devenus, sur le principe, familiers. Il est légitime que l’argent du contribuable ou la création monétaire ne servent pas systématiquement à la resolvabilisation des Etats ou des (...)
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Opinion Corrélations financières et perte du bon sens
La corrélation en finance n’est-elle pas charlatanisme ? Analyse à travers quatre situations rencontrées sur les marchés financiers aussi bien pour des investisseurs finaux que pour des gérants d’actifs ou des traders pour compte (...)
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Opinion Les messages erronés des marchés
Sur le sujet de la crise économique et sociale, il n’y a pas de débat sur le fait de savoir si oui ou non la crise est derrière nous. Mais sur le sujet de la crise financière, l’on en finirait presque par oublier la non soutenabilité de certaines dettes publiques (...)
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Stratégie le forex, une valeur ajoutée au sein d’une allocation entre actifs réels et financiers
Le marché des changes (forex) n’est pas une classe d’actifs de plus mais toutes les classes d’actifs réunies sur un même marché. Il peut être une vraie source de diversification et de performance sous réserve d’un suivi méthodique, discipliné et (...)
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Opinion Perspective et solvabilité réelle des banques
Une banque universelle peut-elle faire faillite ? Une réponse objective, rigoureuse et professionnelle s’articule en trois temps : crédibilité des stress tests bancaires pratiqués - évaluation de réglementations prudentielles à venir - compréhension de l’évolution du business model (...)
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Note Carry Trade et Crise des marchés émergents
Tous ceux qui ont été en prise directe avec les marchés connaissent la notion de carry trade opération très simple à comprendre mais probablement plus dangereuse que beaucoup d’opération sur les produits dérivés jugées à tort ou à raison (...)
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Stories Pourquoi les scandales de trading surviennent ?
Comment une banque peut-elle faire faillite ? Question saugrenue qu’il aurait été totalement déplacé de poser il y a 5 ans. Au-delà des risques naturels, certaines situations de crise peuvent remettre en cause l’existence d’un établissement (...)
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Opinion Financement bancaire ou titrisation
Et si la crise financière était avant tout une crise de la gouvernance et de la cohérence des décisions des autorités politiques, économiques et financières ? On peut effectivement se le demander au regard de ce que les uns et les autres attendent des réformes du système bancaire (...)
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Note Marchés financiers et prophéties auto-réalisatrices.
Ce phénomène correspond au passage brutal d’un équilibre économique et financier à un autre sans justification par les fondamentaux macroéconomiques mais plutot une modification des anticipations des marchés.
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Note Marchés financiers : faire la différence entre les bulles dangereuses et celles utiles
Les bulles d’actifs financiers se développent généralement dans des contextes de consensus et d’unanimisme sur certaines tendances de marché. Il est unanimement admis que les bulles sont dangereuses. Mais, en fait, les choses sont souvent moins triviales et à côté des bulles (...)
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Note Retour sur les notions de liquidité
La notion de liquidité est souvent utilisée à tort et à travers. Il est important de la définir afin de ne pas tout confondre : liquidité des marchés financiers, liquidité bancaire au sens ALM, liquidité reglémentaire et liquidité macroéconomique sont des grandes familles dont la (...)
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Note Etat des lieux sur les risques du secteur bancaire
Plus de cinq ans après le début de la crise du fonctionnement des marchés financiers, il est peut-être temps de faire un état des lieux sur les risques réels du système bancaire. Est-on loin des périodes de stress maximal (...)
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Opinion Dégragation de la note de la France : un non évènement
Au delà du tapage médiatique actuel, la perte du AAA de la France constitue en réalité un non évènement pour un statisticien, un spécialiste des marchés, un investisseur ou encore un observateur et analyste des marchés. Tout au plus, il faut retenir le timing inapproprié des (...)
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Opinion Les marchés ne devraient pas sous-estimer le downgrading de la France
S&P a abaissé le vendredi 08/11 d’un cran la note de la France, à AA/perspective stable. Jusqu’à présent, la dette française n’était pas très impactée par les dégradations de rating mais cette fois on pourrait observer, dans les mois qui viennent, un écartement significatif du (...)
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