Stratégies actions à faible volatilité : Robeco lance le fonds Robeco Emerging Conservative Equities sur le marché français

Robeco annonce le lancement, sur le marché français, du Robeco Emerging Conservative Equity. Le fonds investit dans les actions des pays émergents qui présentent deux caractéristiques clés : elles ont un bon potentiel de rendement mais leur volatilité - et donc leur risque - est inférieure.

Créé en février 2011, Robeco Emerging Conservative Equity compte déjà 523 millions d’euros d’encours internationaux.

Selon les théories conventionnelles, le risque est automatiquement récompensé par de meilleurs rendements. Robeco ne partage pas cette opinion. La société de gestion estime qu’il est possible d’investir dans des actions à faible volatilité et d’en saisir la prime tout en diminuant le potentiel de perte en cas de baisse des marchés.

Cette pratique, appelée « effet de volatilité » repose sur le constat qu’à long terme les actions à faible volatilité peuvent enregistrer de meilleurs rendements que les titres plus risqués. Cette théorie est étayée par plus de trente ans de recherches sur les marchés financiers et elle a inspiré la stratégie “Conservative” de Robeco qui fête ses 5 ans d’existence et compte un encours total de plus de 2 milliards d’euros.

Perdre moins pour gagner plus

La stratégie “Conservative” est fondée sur le principe d’effet cumulé : en perdant moins dans les phases de baisse, le chemin à parcourir pour bénéficier de la reprise est moins long. Si un nombre croissant de gérants exploite déjà cet effet, Robeco est actuellement un des seuls à l’appliquer sur les marchés émergents, à travers le fonds Robeco Emerging Conservative Equities.

Le fonds est géré selon des règles précises et les actions sont sélectionnées selon deux principes : tout d’abord parce qu’elles permettent de réduire le risque, ensuite parce qu’elles améliorent le rendement du portefeuille. Ces actions ont donc une volatilité, un béta et un risque de baisse plus faibles. Pourtant elles ont un réel potentiel de hausse pour la société de gestion.

Depuis sa création en mars 2011, le fonds a obtenu des résultats prometteurs. Sur un an, à fin août 2012, la part institutionnelle Euro du fonds Robeco Emerging Conservative Equities a généré un rendement [1] net de 21.08% en euros avec une volatilité de 11.32% contre 7.60% de rendement et 19.51% de volatilité pour l’indice MSCI Emerging Markets sur la même période (indice retenu à titre indicatif).

Positionnement du fonds à fin août 2012

En termes géographiques, le fonds est principalement investi sur des sociétés sud-africaines (16,1%), taïwanaises (14,5%) et Brésiliennes (13,6%) pour une allocation sectorielle composée d’actions sur les sociétés financières (17,3%), les biens de consommation de base (15,3%) et les télécommunications (15,36%).

Les Gérants du fonds (en photos) sont Arlette van Ditshuizen et Pim van Vliet.