Lazard Frères Gestion renforce son département obligataire

Depuis l’arrivée d’Eléonore Bunel en 2018 en tant que Directrice de la gestion obligataire, Lazard Frères Gestion connaît une croissance soutenue de son expertise taux. Depuis fin 2018, les encours sous gestion de son pôle Fixed Income sont ainsi passés de 4,4 milliards d’euros (31 décembre 2018) à 7,8 milliards d’euros (30 septembre 2021).

Au cours des dernières années, la société s’est principalement développée autour de ses expertises historiques en dettes subordonnées financières (titres émis par le secteur bancaire) et en High Yield Corporate (titres à haut rendement émis par des entreprises), ainsi que sur sa stratégie obligataire flexible non-contrainte (stratégie « absolute return »).

Une structuration autour de trois expertises

Du fait de sa croissance, le département « Fixed Income » est désormais organisé autour des trois pôles suivants :

• Un pôle Aggregate/Monétaire sous la responsabilité de Benjamin Le Roux.
• Un pôle Subordonnées financières sous la responsabilité de François Lavier.
• Un pôle High Yield sous la responsabilité d’Alexia Latorre.

La gestion des fonds « Lazard Credit Opportunities » (absolute return) et « Lazard Euro Short Duration High Yield SRI » (High Yield court terme) reste directement assurée par Eléonore Bunel, Directrice de la gestion obligataire.

Cette segmentation accompagne le recrutement de nouveaux collaborateurs au sein de l’équipe obligataire de Lazard Frères Gestion : Sergio Gallo au sein de l’équipe de François Lavier, Andreea Grecu et Qihang Zhang au sein du pôle d’Alexia Latorre, Adrien Lalanne et Soraya Benahra dans l’équipe de Benjamin Le Roux.

Une stratégie adaptée à un contexte de hausse des taux

Après une année 2021 marquée par le retour d’une inflation mondiale potentiellement durable, la persistance de taux bas aux niveaux actuels semble difficilement tenable en 2022. Dans le contexte actuel, Lazard Frères Gestion a donc adapté sa stratégie d’investissement obligataire pour se préparer à un mouvement de hausse des taux. La société de gestion privilégie ainsi trois stratégies pour l’an prochain :

• La construction de portefeuilles à « duration négative » pour bénéficier directement d’une éventuelle hausse des taux.
• Une flexibilité élevée pour construire une allocation optimale selon les opportunités du marché et l’évolution du contexte économique.
• Le renforcement des expertises historiques sur des segments de marché à rendement élevés, par nature moins sensibles au risque de hausse des taux.

La nouvelle organisation adoptée par Lazard Frères Gestion lui permettra de déployer cette stratégie avec fluidité pour assurer une gestion optimale et réactive face aux futures évolutions du marché.