Les bourses des marchés émergents domineront les IPO d’ici 2025

L’étude confirme l’attractivité actuelle de Londres et de New York en tant que premières places financières en matière d’accès aux marchés de capitaux internationaux. En effet, 72 % et 74 % des participants confient qu’ils envisageraient ces marchés pour une IPO sur une bourse étrangère. Néanmoins, en 2025, ces positions chuteraient respectivement à 27 % et 39 %, en raison de la croissance potentielle de l’activité des marchés financiers en Chine et en Inde.

Selon Thierry Charron, associé responsable du département « marchés de capitaux » de PwC en France : « L’essor de l’Est paraît inévitable, même si les bourses actuelles du monde entier ne s’accordent pas sur la vitesse de ce changement. D’importantes IPO ont été réalisées au Royaume-Uni, aux États-Unis, en Espagne et en Pologne cette année, et PwC s’attend à ce que cette tendance se poursuive sur le court terme. »

Ce déplacement vers l’Est dépend de plusieurs facteurs déterminants, l’accès en étant le facteur principal. La bourse de Shanghai est pour l’instant toujours fermée aux émetteurs étrangers, malgré les annonces du gouvernement chinois en 2008 concernant l’ouverture de ce marché.

En outre, la façon dont évoluera le cadre juridique et réglementaire, ainsi que l’incertitude politique, sont perçues par les répondants comme étant les facteurs les plus susceptibles d’entraver ce déplacement vers les bourses des marchés émergents.

À l’heure actuelle, les marchés développés éclipsent en termes de taille les marchés émergents concurrents. C’est pourquoi selon PwC, l’Est ne sera à la hauteur qu’en présentant une croissance durable. Néanmoins, on peut déjà noter que les capitalisations boursières combinées des marchés chinois de Shanghai et de Shenzhen, indicateur de croissance exponentielle de l’Asie jusqu’à présent, ont augmenté de 400 milliards de dollars en 2005 à 4 000 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre 2010.

Selon Philippe Kubisa, associé du département « marchés de capitaux » de PwC en France : « Même si le centre des marchés de capitaux se déplace vers l’Est, il reste crucial pour les entreprises de choisir la bourse adaptée à leurs besoins particuliers - celle qui leur permettra de réaliser leurs objectifs d’IPO à court terme et au-delà. Chaque bourse a ses propres mérites et les sociétés doivent choisir avec attention le marché qui sera le plus avantageux pour elles. »