Meilleures idées d’investissement pour 2015

Thème 1 : Actions des pays développés sous les feux de la rampe

Le Credit Suisse estime que les actions des pays développés pourraient générer de bons rendements en 2015, car l’économie affiche un net redressement, induit par la poursuite de la croissance aux Etats-Unis. En Europe, la reprise conjoncturelle est lente, mais la récession devrait être évitée. La Chine continuera de jouer un rôle moteur même si elle enregistre un léger ralentissement de sa croissance ; un atterrissage brutal de son économie est improbable.

Face à ce contexte, le Credit Suisse recommande les trois idées d’investissement suivantes :

1. Les grandes capitalisations américaines tirent profit de la croissance économique aux Etats-Unis et sont capables de rester stables même en cas de volatilité des marchés.
2. Etant donné l’augmentation des volumes des activités de F&A, des actions de sociétés pouvant tirer profit d’éventuelles offres publiques d’acquisition sont proposées.
3. Enfin, des actions européennes soigneusement sélectionnées, principalement dans le domaine des exportations et le secteur bancaire, sont privilégiées.

Thème 2 : Les clés du rendement

Ce thème se fonde sur des prévisions selon lesquelles les politiques monétaires des principaux pays développés vont prendre des directions opposées. Aux Etats-Unis, le premier relèvement des taux d’intérêt devrait intervenir à partir de mi-2015 tandis que, dans la zone euro, il sera nécessaire de prendre de nouvelles mesures d’assouplissement pour stimuler l’économie.

1. Comme il est de plus en plus difficile d’obtenir des rendements dans le secteur des titres à revenu fixe, il est recommandé de sélectionner soigneusement les obligations d’entreprise, les dettes bancaires subordonnées, ainsi que les obligations de pays émergents affichant un solide bilan économique.
2. Les actions à fort dividende restent intéressantes puisque les prévisions, de façon générale, penchent en faveur d’une progression des dividendes en cours d’année.
3. Enfin, les stratégies « décorrélé du marché » et « long/short » devraient constituer des moyens efficaces de dégager des rendements dans un contexte macro-économique incertain.

Thème 3 : Les bénéficiaires de la baisse des prix des matières premières

D’après les estimations du Credit Suisse, il est probable que les prix des matières premières, notamment du pétrole, se maintiennent à un niveau bas pendant un certain temps. C’est un facteur positif pour les économies dépendant des importations de pétrole et donc pour une grande partie des pays en développement d’Asie. En outre, les entreprises de ME grandes consommatrices d’énergie et de matières premières tireront profit de la baisse des coûts de production.

1. Les actions d’économies et de sociétés sélectionnées, soutenues par le niveau bas des prix des matières premières, sont recommandées. Il faut souligner que les économies des pays émergents présentent souvent des caractéristiques très différentes les unes des autres, un facteur qui pourrait également se refléter dans leur aptitude à générer de la valeur ajoutée. Il convient donc de sélectionner les actions avec le plus grand soin, car le niveau bas des prix des matières premières peut constituer un problème en soi pour cette catégorie d’actifs des ME.
2. En outre, la baisse des prix du pétrole devrait avoir des répercussions positives sur les biens de consommation et les industries énergivores aux Etats-Unis.

Thème 4 : Création de valeur dans le secteur technologique

Le quatrième thème concerne le secteur technologique. Les entreprises ayant souvent négligé les dépenses d’investissement ces dernières années, le Credit Suisse s’attend à ce qu’un nombre croissant d’entre elles améliorent leurs équipements informatiques. Nous sommes également parvenus à un point où d’importantes innovations technologiques vont modifier radicalement notre mode de vie. Les groupes technologiques sont les chevilles ouvrières de l’évolution vers l’Internet of Everything et la sharing economy (consommation collaborative). De plus, les valorisations des actions des sociétés technologiques restent intéressantes étant donné leur potentiel d’évolution à la hausse.