Les investisseurs immobiliers européens reprennent progressivement confiance

Les investisseurs immobiliers européens prévoient tous d’investir des montants supérieurs en 2013 par rapport à l’année écoulée.

Ces intentions restent toutefois subordonnées aux exigences régissant les marchés de crédit et à leur resserrement lié à la crise de l’Euro. Compte tenu du recentrage déjà en œuvre sur les actifs core, 2013 devrait donc à nouveau connaître une importante concurrence sur les cœurs de marché nord-européens. Telles sont les conclusions développées par les experts immobiliers d’Union Investment à partir des résultats obtenus au cours de la dernière enquête, portant sur un échantillon représentatif de 165 décideurs immobiliers issus d’Allemagne, de France et du Royaume-Uni.

À l’unanimité, les investisseurs anticipent des exigences encore plus fortes sur les capacités de financement en fonds propres. Environ 70% des sondés voient les taux de prêt augmenter, avec en outre, en France, des craintes plus spécifiques liées à l’évolution de la fiscalité.

« Compte tenu des conditions difficiles sur les marchés de crédit, il n’est guère surprenant que les investisseurs européens ne voient que peu de marge pour les investissements opportunistes dans leurs stratégies actuelles » résume Dominique Dudan, Président d’Union Investment Real Estate France SAS. 85% des professionnels interrogés estiment que la crise de l’eurozone va accorder une place toujours prioritaire aux produits sécurisés.

Un appétIt grandissant pour la prise de risque

Nonobstant leurs prévisions vers encore plus d’attrait du core, les acteurs du marché de l’investissement voient dans le même temps leur appétit pour le risque grandir progressivement. En témoigne outre-Manche des priorités stratégiques réaffirmées à la faveur du retour sur investissement. En Allemagne et dans l’Hexagone, traditionnellement plus prudents, on observe également un regain d’intérêt pour les actifs se situant dans des classes de risques plus opportunistes. Ce nouvel élan est essentiellement motivé par une confiance accrue dans les perspectives économiques européennes générales. En effet, la proportion de sondés prédisant une Europe en récession a chuté de 12% (de 42% à 30%). De la même manière, seulement 3% des sondés évaluent l’effondrement de la zone euro comme une possibilité sérieuse alors qu’ils représentaient 12% lors de la dernière étude.

De ces tendances à l’optimisme résulte ainsi un Investment Climate Index en hausse dans les trois plus grandes économies européennes, ce qui ne s’était plus observé depuis 2010.

Si la hausse représente près d’un point outre-Rhin et au Royaume-Uni, où l’indice s’établit à respectivement 67,9 et 64,9, c’est en France que la valeur bondit le plus nettement avec une hausse de près de 5 points pour afficher désormais 64,2 points d’indice.

Enfin, s’agissant de la cartographie des intentions d’investissement, si les décideurs expriment un certain pessimisme au sujet des pays d’Europe du Sud, ils anticipent un bon comportement de la plupart des régions de l’Espace Économique Européen. Outre l’Allemagne, les sondés pensent que les marchés polonais, turque et irlandais seront amenés à se développer de manière conséquente dans le cycle courant.