Stratégie Les 4 vertus cardinales du Smart Beta, où comment utiliser Platon, très concrètement, comme philosophie d’investissement
Etienne Vincent, responsable de la gestion quantitative de THEAM, explique comment les 4 principales sources récurrentes de surperformance sur le marché des actions, amplement reprises dans la thématique du « Smart Beta », peuvent être rapprochées des 4 vertus cardinales décrites (...)
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Stratégie Tous les voyants sont au vert pour l’investissement quantitatif
L’expérience que nous avons acquise au cours de dizaines d’années d’investissement quantitatif nous donne à penser que l’avenir nous sourit. Une des nombreuses leçons que nous avons apprises au cours de ces années est qu’une approche gagnante à long terme a parfois des airs de (...)
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Stratégie Investir dans les titres délaissés et sous-valorisés
Selon Matthew McLennan, Portfolio manager et Responsable de l’équipe Global Value chez First Eagle Asset Management, grâce à une stratégie d’investissement « value », rigoureuse et patiente, il est possible de protéger son capital contre les retournements des marchés financiers et de (...)
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Stratégie Stratégie de couvertures à la hausse des taux … attention à la pente !
Dans le contexte actuel de taux historiquement bas, la question de la mise en place de couvertures à la hausse des taux se pose naturellement pour les portefeuilles obligataires. Une remontée des taux affecte les plus values latentes et met en risque le taux de rendement de (...)
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Stratégie L’investissement dans l’éducation, une priorité publique et privée
L’avantage économique à long terme (pendant la vie professionnelle, hors retraite) pour une personne qui a terminé des études supérieures s’établit à plus de 250 000 USD pour un homme et de 150 000 USD pour une femme. Ce gain financier tient compte des coûts associés à des études (...)
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Stratégie La Chine élargit son éventail de politiques pour soutenir le secteur privé
Nous maintenons notre opinion constructive sur les actions chinoises malgré les performances tièdes du marché depuis début 2023 à aujourd’hui, car les décideurs politiques chinois visent à renforcer la confiance du marché grâce à des mesures plus favorables axées sur l’expansion de la (...)
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Stratégie Le private equity en Afrique : une stratégie de niche au potentiel certain
Avec la rapide croissance économique, le private equity a explosé ces dix dernières années en Afrique et deviendra très probablement un placement rentable à forte croissance. Mais même s’il est possible de dégager des rendements intéressants, ces placements ne conviennent qu’à (...)
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Stratégie Prévenir les biais d’allocation structurels pour gagner en réactivité
Les moteurs de performance comme les facteurs de risque sont des paramètres instables, du moins à court / moyen terme. Aussi délivrer une surperformance sur un horizon relativement long tout en évitant les chocs de marché transitoires n’est pas une tâche aisée pour les gérants (...)
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Stratégie Gestion Quantitative Actions - Approche ESG par les risques
Notre méthodologie d’exclusion (absolue) permet d’obtenir un univers d’investissement ESG homogène pour des univers actions ou de crédit, tout en respectant les spécificités régionales. Ainsi on peut avoir très chaud lors d’un meeting avec une entreprise japonaise car l’air (...)
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Stratégie Stratégies Macro et CTA : Un positionnement contrasté sur les obligations
L’on associe souvent stratégies Systematic Global Macro et CTA. En effet, nombre d’entre elles sont multi-actifs, mondiales et recourent à un processus d’investissement top-down. Les indices de référence tendent à les (...)
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Stratégie Une absurdité économique et financière de plus : Investir à 100 ans
Au mois de juillet dernier, nous apprenions que SNCF Réseau (ex Réseau Ferré de France) venait d’émettre de la dette… à 100 ans. Certes, le montant émis était faible (25 M€) et il s’agissait plus d’un placement privé sur mesure pour les « besoins » d’un investisseur institutionnel que (...)
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Stratégie ESG et biais de style sont-ils indissociables ?
La prise en compte de critères extra-financiers créée des biais de gestion dont la cyclicité génère un risque supplémentaire pour l’investisseur. Cependant ces biais peuvent être corrigés pour se rapprocher des caractéristiques des indices de marché. Cette démarche peut permettre une (...)
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Stratégie Investir sur un indice ESG, un choix payant ? Zoom sur le MSCI KLD 400 Social, le plus ancien des indices ESG sur les actions américaines
Alors que les investisseurs cherchent dorénavant à intégrer les critères ESG comme partie intégrante de leur processus d’investissement, MSCI avait lancé dès Mai 1990 l’indice MSCI KLD 400 Social, le plus ancien des indices (...)
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Stratégie Corrélation Tnotes Bund : Nouveau régime
L’année 2016 a marqué un tournant pour l’obligataire souverain. Le dernier trimestre a connu un sell-off violent en Europe, alors que la première partie d’année jusque septembre était bullish. Les évènement politiques de l’année 2016, les perspectives de croissance et d’inflation (...)
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Stratégie Gestion d’actifs assurantielle : performance absolue, quelle place dans l’allocation d’actifs ?
Le 5 décembre dernier, Groupama Asset Management a réuni des directions générales et financières d’investisseurs de l’univers assurantiel (assureurs, mutuelles, institutions de prévoyance) à l’occasion de son petit-déjeuner thématique « Gestion assurantielle : performance absolue, (...)
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