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16 août

Opinion Qui a peur de la BCE ?

Une fois que la BCE a diminué ses achats, nous devrions assister à une hausse des rendements. Cependant, nous ne sommes pas convaincus que les spreads augmenteront. De même, en prenant l’exemple des obligations italiennes, il s’avère que les spreads avaient en fait diminué bien (...)

Opinion

Et si l’on reparlait des bulles financières

Opinion

Marchés d’actions : attention aux portes de saloon !

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9 août

Opinion Faiblesse de la volatilité : une leçon d’histoire

La volatilité du marché actions américain est tombée à des niveaux historiquement bas qui font penser qu’une correction ne saurait tarder. Selon nous, un faible niveau de volatilité peut persister durant plusieurs années, et cela malgré certaines brèves périodes de (...)

9 août

Opinion Marchés émergents : poursuite de la surpeformance ?

Les marchés émergents ont réalisé les meilleures performances du premier semestre 2017. Stéphane Monier, Responsables des investissements chez Lombard Odier Private Bank et ses équipes conservent leur surpondération - établie de longue date - des actions et de la dette en monnaie (...)

8 août

Opinion La volatilité par les devises

Constat évident depuis plusieurs semaines, c’est du marché des devises que pourrait venir la volatilité sur les actions et obligations estime l’équipe de gestion de Swiss Life Banque Privée...

3 août

Opinion Le carbone : un nouveau facteur de performance sur les marchés d’actions

Selon Pierre Schoeffler, Global Asset Allocation et SRI Advisor La Française, en analysant les données les plus récentes sur les marchés d’actions au niveau global, il apparaît que le facteur carbone est en passe de devenir une source importante de (...)

3 août

Opinion Hedge funds : Amélioration des conditions du marché

Alors que le baromètre Credit Suisse des hedge funds montre une amélioration des conditions du marché, Joe Prendergast, Head of Financial Markets Analysis favorise une allocation de style équilibré comprenant des styles de valeurs fondamentales et relatives ainsi que des styles (...)

3 août

Opinion Banques centrales : comme un vol de faucons

Aux Etats-Unis, au Royaume Uni, en Suède et au Canada, les banquiers centraux prennent acte d’une situation conjoncturelle qui s’approche du plein-emploi, avec un risque de surchauffe, non pas de l’inflation, mais de l’endettement privé et des prix d’actifs (immobilier, (...)

2 août

Opinion Deux générations pour stabiliser l’euro

Selon Bruno Colmant, Chef Economiste, Banque Degroof Petercam, l’euro est une réussite politique incontestable. Sa réalité financière s’est imposée jusqu’à hisser cette jeune monnaie parmi les cinq devises de réserve du FMI. Pourtant, les disparités économiques entre les différents (...)

1er août

Opinion Sur un marché des « midcaps » faiblement couvert par les analystes, de nombreux titres restent sous-valorisés

Depuis le début de l’année, le compartiment des small & mid caps a le vent en poupe auprès des investisseurs. Davantage exposé aux marchés domestiques, l’univers des petites et moyennes capitalisations recèle de nombreuses opportunités en (...)

1er août

Opinion La croissance économique mondiale reste encourageante, bien que modérée

Lors d’une conférence vidéo consacrée à l’analyse du marché et à sa stratégie d’investissement, Ken Leech, le Directeur des investissements de Western Asset Management, filiale de Legg Mason spécialiste de la gestion obligataire, s’est montré optimiste pour le 3ème trimestre (...)

1er août

Opinion "Quoi qu’il en coûte" - Mario Draghi : 5 années, 5 constats

Fidelity International revient sur le discours prononcé par Mario Draghi il y a cinq ans et analyse la situation actuelle sur les marchés obligataires.

27 juillet

Opinion Bonne nouvelle : le secteur du luxe n’est plus homogène

Selon Gérard Moulin, gérant pôle Actions européenne chez Amplegest, les acteurs de l’univers du luxe connaissent des évolutions très diverses, affichant une aptitude plus ou moins grande à s’adapter aux évolutions des comportements, en particulier en (...)

26 juillet

Opinion Marchés actions : que recommanderait Mme Yellen ?

Selon Didier Rabattu, Responsable de la gestion actions chez Lombard Odier, la disparition progressive du stimulus monétaire de la Fed va réduire la probabilité d’une poursuite de la hausse des valorisations. L’augmentation du coût de l’emprunt diminuera
 la capacité des (...)

26 juillet

Opinion Grèce : la farce continue

Le retour de la Grèce sur les marchés financiers est une opération de communication politique réussie qui va renforcer la position de ceux qui, au sein de Syriza, militent pour une sortie du programme d’aide l’an prochain. Cette option n’est toutefois pas crédible au regard des (...)

26 juillet

Opinion « En Marche » vers un nouvel alignement des planètes ?

Selon Jean-Marc Peter, Directeur général de Sofidy, un vent nouveau souffle en Europe et en France qui laisse espérer un nouvel alignement des planètes et une dynamique de croissance prometteuse.

25 juillet

Opinion Le Bitcoin : la nouvelle ruée vers l’or ?

Selon Stéphane Monier, Responsable des investissements chez Lombard Odier, à l’heure du resserrement des politiques monétaires par les principales banques centrales, les investisseurs devraient scruter la crypto-monnaie avec (...)

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Opinion Banque Centrale : rentes de situation ou efficacité ?

Crise systémique ou pas, marasme économique ou pas, une banque centrale responsable ne devrait pas être là pour faire plaisir à qui que ce soit.Elle doit avant tout, faire preuve d’efficacité. Efficacité pour le vrai financement de l’économie, pour la protection de l’épargne, du (...)

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Opinion Décriés pendant la crise, les Quants restent pourtant incontournables : Tour d’horizon des thèmes d’actualité au sein des équipes de recherche…

Tournés auparavant vers l’amélioration des modèles de pricing, les Quants des salles de marché se focalisent davantage sur le risque de contrepartie et la liquidité. Côté « Buy side », ils planchent sur les améliorations du modèle de Markowitz, l’analyse de la structure par terme des (...)

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Opinion Les obligations des pays émergents toujours attrayantes

Vu le climat de nervosité qui règne sur les marchés d’actions, les investisseurs cherchent assidument des alternatives. Le taux d’intérêt sur les carnets d’épargne est malheureusement limité et les obligations d’État sûres des pays développés n’offrent qu’un rendement (...)

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Opinion Est-il possible de battre le S&P 500 ?

Selon Etienne Vincent, Responsables des gestions quantitatives chez THEAM, plusieurs investisseurs pensent que l’univers actions de grande capitalisation fait l’objet d’un tel arbitrage que la gestion active y est vouée à l’échec et optent dès lors pour l’indice de capitalisation (...)

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Opinion La reprise généralisée permet aux fondamentaux de dicter la tendance des marchés financiers mondiaux

D’après Aviva Investors, les fondamentaux exercent une plus grande influence sur les prix des actifs à mesure qu’une croissance généralisée s’établit solidement au niveau de l’économie mondiale. Alors que les banques centrales continuent de réduire les mesures de (...)

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Opinion Quel avenir pour les LBO ?

Après avoir subi les effets de la crise financière de 2008, et contrairement aux Cassandre qui annonçaient le déclin inexorable du secteur des LBO, force est de constater que celui-ci connait un regain d’intérêt depuis 2010. Pour autant s’agit-il d’une véritable reprise ou d’une (...)

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Opinion La longue marche vers des taux d’intérêt plus élevés

La bulle obligataire a éclaté. Reste à savoir à quelle vitesse l’onde de choc se propagera. La première étape de cette correction a fait grimper le rendement de nombreux emprunts d’Etat de référence à travers le monde de 50 à 125 points de base. Les marchés attendent désormais d’y voir (...)

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Opinion Trump va remettre en question la viabilité de l’euro

Selon Bruno Colmant, Chef Economiste, Banque Degroof Petercam, il ne faut pas s’y tromper : derrière le slogan America First du prochain Président des États-Unis, il y a une titanesque machine économique qui se met en mouvement, ce qui aura des conséquences économiques néfastes (...)

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Opinion Les actions ne sont pas des actifs de rendement, le versement du dividende reste aléatoire !

Nombre d’investisseurs ont tendance à considérer que les actions, à défaut de délivrer une performance boursière par leur valorisation, redeviennent des placements de rendement. Pour Agnès Brulé, gérante chez Entheca Finance, cette conception paraît (...)

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Opinion Chine : Doit-on s’inquiéter de la récente dépréciation du yuan face au dollar ?

Alors que les marchés chinois rouvraient après une semaine de fermeture pour la fête nationale, la banque centrale a fixé, lundi 10 octobre, à 6,7008 yuans pour un dollar le taux pivot autour duquel la monnaie est autorisée à fluctuer dans une fourchette de plus ou moins (...)

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Opinion Smart Beta et psychologie

En français, l’expression « Smart Beta » sonne comme un oxymore. Que pourrait-il y avoir de smart à appliquer toujours la même stratégie, alors que les marchés sont versatiles ? Un gérant, avec sa capacité à analyser l’évolution du contexte de marché, devrait bien réussir à faire mieux (...)

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Chronique de Mory Doré

Analyse de Mory Doré sur la politique monétaire, allocation d’actifs, gestion financière d’établissement bancaire et compréhension de la formation de crises

Carnets d’Éclairages Économiques

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Sélection: Perspectives

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2009 fut une année d’intense réflexion sur le mode de fonctionnement du secteur financier. Il en suivit une intense activité règlementaire en 2010, hélas sans rélles avancées formelles. 2011 fut l’année du sursaut avec des calendriers prévisionnels. Où en sommes nous un an plus tard ? (...)

Lecture Vers une approche économique du mariage

Les mariages ne sont pas toujours très solides. Le taux de divorce d’environ 50% dans les pays développés en est la preuve. On en vient à se demander s’il est possible de former des couples stables. L’analyse économique peut répondre à cette (...)

Innovation La démarche patrimoniale moderne

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