Baromètre des tendances mensuelles sur le marché des ETF européens pour le mois d’Août 2015

Les flux du marché des ETF européens ont poursuivi leur tendance positive en août 2015. Les NOUVEAUX ACTIFS NETS (NAN) ont atteint 9,7 milliards EUR sur le mois, un niveau proche du record de 10,9 milliards EUR enregistré en janvier 2015. L’encours total sous gestion est en hausse de 17% par rapport à la fin de l’année 2014 et se monte à 425 milliards EUR, avec un impact sur le marché de 4,8% [1].

Dans la perspective du changement de politique monétaire de la Fed attendu avant la fin de l’année, les investisseurs délaissent les actifs risqués (marchés émergents et haut rendement) au profit des actions de régions affichant des perspectives de croissance modestes mais sûres (actions européennes).

Les flux à destination des ETF en actions ont fortement augmenté, atteignant 7,3 milliards EUR. Les investisseurs ont privilégié les marchés développés (9,2 milliards EUR d’entrées). Les entrées de capitaux vers les ETF européens ont atteint des niveaux élevés. Les ETF de la région européenne ont enregistré des entrées de capitaux pour un montant de 3,5 milliards EUR, la France et les actions de pays périphériques atteignant des niveaux records avec des entrées de 373 millions EUR et 326 millions EUR respectivement. Les ETF américains et ceux portant sur le Japon ont également enregistré des flux positifs de 2 milliards EUR et 524 millions EUR respectivement. En revanche, les sorties de capitaux relatives aux marchés émergents ont atteint un plus haut de 1,5 milliard EUR, soit un montant proche du record de 1,8 milliard EUR enregistré en décembre 2014.

Les ETF axés sur un pays tels que les ETF indiens, sud-coréens et russes, ont compté parmi les plus durement touchés par les craintes des investisseurs à l’égard d’un environnement plus risqué. Notons que ces inquiétudes relatives aux marchés émergents ont également eu un impact négatif sur les ETF Smart Beta qui, pour la première fois en un an, ont subi des sorties de capitaux sur le mois.

Les ETF obligataires ont enregistré des entrées de capitaux de l’ordre de 2,3 milliards EUR. Point intéressant, ces flux ont essentiellement été dirigés vers les obligations d’Etat européennes (1,3 milliard EUR, soit un niveau proche du record atteint en janvier 2015). Les ETF sur obligations d’entreprises investment grade continuent d’enregistrer des entrées de capitaux (pour un montant de 403 millions EUR), tandis que les obligations à haut rendement ont subi des sorties de l’ordre de 173 millions EUR, les investisseurs fuyant les actifs les plus risqués.

Les matières premières ont subi des sorties de capitaux à hauteur de 27 millions EUR. Les flux à destination des ETF généraux ont rebondi pour s’établir à 162 millions EUR, tandis que les ETF sur les métaux précieux ont enregistré des sorties de l’ordre de 189 millions EUR.