BNP Paribas Real Estate présente sa nouvelle étude sur les marchés européens de l’investissement et des bureaux

L’INVESTISSEMENT IMMOBILIER EN EUROPE

En glissement annuel, le volume d’investissement total s’est élevé à 253 milliards d’euros au 1er trimestre 2016, en hausse de 8 % par rapport à la même période de 2015. Les bureaux, dont la part reste stable (45 %), ont drainé 113 milliards d’euros (+7 %) et demeurent le type d’actifs favori des investisseurs. Sur le segment des commerces, l’investissement a progressé de 18 %.

Au cours des 12 derniers mois, les investisseurs étrangers ont représenté 51 % du volume total de l’investissement en immobilier d’entreprise. Leur contribution s’élève à 129 milliards d’euros, un chiffre en hausse de 16 % en glissement annuel par rapport au 1er trimestre 2015.

Les liquidités restant importantes, le rendement prime continue à diminuer et pourrait encore fléchir au 2e trimestre 2016.

RALENTISSEMENT DU MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT

Le Royaume-Uni enregistre une baisse de 39 % du volume d’investissement (13,9 milliards d’euros au 1er trimestre 2016). Les investisseurs américains, traditionnellement à l’origine de plus du tiers du volume d’investissement total lors des dix dernières années, affichent un retrait important (-83 %).

En parallèle, le volume d’investissement a atteint 8,3 milliards d’euros en Allemagne au 1er trimestre 2016, en recul de 14 % par rapport à la même période de 2015. Ce chiffre, supérieur à la moyenne sur dix ans pour un 1er trimestre, demeure toutefois élevé.

Le marché français de l’investissement a également nettement ralenti au 1er trimestre 2016 (3,7 milliards d’euros). Sur les segments de la logistique et des commerces, le volume d’investissement a progressé de 10 % par rapport au 1er trimestre 2015, cette hausse restant toutefois insuffisante pour compenser la chute de 60 % enregistrée par le segment des bureaux. Les investisseurs étrangers n’ont compté que pour 30 % dans le volume global en France, ce qui s’est traduit par une forte baisse des opérations d’un montant supérieur à 100 millions d’euros. Une amélioration devrait se produire au 2eme trimestre grâce à des transactions de taille, notamment à La Défense.

Totalisant 17,5 milliards d’euros au 1er trimestre 2016, l’investissement est resté globalement stable en Europe, à l’exception du Royaume-Uni, de l’Allemagne et de la France. « Les pays européens périphériques ont gagné des parts de marché, représentant 40 % du volume d’investissement européen total (contre 32 % au 1er trimestre 2015). L’investissement reste orienté à la hausse en Belgique, aux Pays-Bas et dans les pays nordiques. A contrario, des pays tels que l’Espagne, l’Italie et l’Irlande n’ont pu répéter les performances exceptionnelles du 1er trimestre 2015 », indique Aymeric le Roux, Executive Director International Advisory & Alliances de BNP Paribas Real Estate.

POURSUITE DU REDRESSEMENT DU MARCHÉ UTILISATEUR

A « Central Paris », le marché locatif a rebondi par comparaison avec un 1er trimestre 2015 en demi-teinte, porté par le retour des grandes transactions. En Allemagne, la bonne santé du marché du travail a soutenu la hausse de la demande des utilisateurs dans les quatre plus grandes villes du pays, surtout Berlin qui enregistre des chiffres record au 1er trimestre 2016. À « Central London », les transactions ont dépassé les niveaux standards pour un 1er trimestre.

Le redressement général de la demande des utilisateurs a entraîné une nouvelle baisse du taux de vacance au cours des 12 derniers mois sur les marchés Tier 1 tels que « Central London » (-14 %), Berlin (-16 %) ou encore Munich (-30 %).

Les loyers prime ont par conséquent encore augmenté sur la même période dans le West End (+14 %) établissant un record historique. La hausse des loyers prime découle, pour l’essentiel, de la pénurie de bureaux prime dans les QCA.