CNP Assurances : "Résultats annuels 2015"

CNP Assurances, premier assureur de personnes en France, présent en Europe et en Amérique latine, annonce son activité et son résultat annuel 2015. Ces éléments ont été arrêtés par le conseil d’administration qui s’est réuni le 16 février 2016.

ÉLÉMENTS CLÉS

· Un chiffre d’affaires de 31,6 Md€ en hausse de 2,5 % (+ 3,4 % à périmètre et change constants(2))

· Une progression du taux de marge sur affaires nouvelles(3) de 0,8 points à 14,5 %

· Le taux de couverture Solvabilité 2(1) atteint 192 %

· Un résultat net part du Groupe en hausse de 4,7 % (+ 10,7 % à périmètre et change constants(2)) à 1 130 M€

· Un dividende de 0,77 €/action en numéraire proposé à l’assemblée générale des actionnaires du 28 avril 2016

Frédéric Lavenir, directeur général, a déclaré : « L’activité et les résultats continuent de progresser régulièrement en 2015 dans un contexte de taux bas et malgré la baisse du real. 2015 a vu la poursuite de la transformation du Groupe en ligne avec la stratégie annoncée en 2013. 2016 verra l’accélération de l’évolution de notre modèle d’affaires multi partenarial et l’affirmation de notre stratégie digitale. »

1. Activité et marges sur affaires nouvelles 2015

Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 31,6 Md€, en hausse de 2,5 % par rapport à 2014 (+ 3,4 % à périmètre et change constants).

Le chiffre d’affaires en France atteint 24,8 Md€ en 2015, en hausse de 1,1 %. La valeur des affaires nouvelles (VAN) est en hausse de 15 M€ et le taux de marge sur affaires nouvelles progresse de 0,3 points.

L’activité est tirée par la croissance de 21,4 % des ventes en unités de compte (UC) qui représentent désormais 15,6 % du total épargne/retraite (vs. 13,1 % en 2014). La collecte nette(1)** sur le segment vie capitalisation en France est positive à + 2,2 Md€ (dont + 2 Md€ en épargne/retraite UC et 0,2 Md€ en épargne/retraite euro). En prévoyance/protection(2)**, la valeur des affaires nouvelles est en hausse de 32 % grâce à la hausse des volumes en assurance emprunteur et à l’amélioration de la sinistralité en santé et prévoyance collectives.

En Amérique latine , dans un contexte économique difficile, l’activité conserve sa bonne dynamique sur l’ensemble des segments (+ 12,3 % ; + 32,0 % à périmètre et change constants). La valeur des affaires nouvelles atteint 138 M€ (- 3 % ; + 8% à périmètre et change constants). Le taux de marge sur affaires nouvelles s’érode légèrement en lien avec la surperformance des produits épargne/retraite.

En Europe hors France , le chiffre d’affaires augmente de 4,6 % pour atteindre 3,6 Md€. Le taux de marge sur affaires nouvelles atteint 18,3 % et la valeur des affaires nouvelles 54 M€. Le modèle d’activité se transforme rapidement : le mix produits s’améliore avec une progression de 34,8 % du segment épargne UC et de 149,1 % de la prévoyance/protection portée par l’intégration de CNP Santander Insurance. Plus de 70 % du chiffre de la zone est réalisé en épargne UC et prévoyance/protection (vs. 48 % en 2014).

Au global, le taux de marge sur affaires nouvelles atteint 14,5 % en 2015 en hausse de 0,8 points par rapport à 2014. Il bénéficie de l’amélioration du mix produits en France et en Europe hors France avec l’intégration de CNP Santander Insurance.

Dans ce contexte, les encours moyens (hors PB différée) progressent à 316,9 Md€ (+ 3,1 %).

2. Résultats annuels 2015

Le produit net d’assurance (PNA) s’établit à 2 514 M€ en 2015, en progression de 0,4 % par rapport à 2014(3)** (+ 7,5 % à périmètre et change constants).

En France, le PNA augmente de 4,6 % à 1 386 M€ porté par une bonne dynamique sur l’ensemble de segments.

Le PNA Amérique latine (921 M€) est impacté la baisse du taux de change (- 4,1 % ; + 12,6 % à périmètre et change constants).

En Europe hors France, le PNA, en baisse de 5,2 %, est impacté de façon non récurrente par les changements de périmètre en 2015 (cession de CNP BVP, intégration de CNP Santander Insurance et relance de CNP Partners).

Les revenus du compte propre sont quasi stables à 774 M€ (+ 4,6 % à périmètre et change constants).

Les revenus totaux s’établissent à 3 288 M€ en hausse de 0,3 % (+ 6,8 % à périmètre et change constants).

Les frais de gestion restent maîtrisés, l’augmentation de 3,0 %* s’expliquant pour l’essentiel par le financement des investissements dans le digital.

En France, l’amélioration du coefficient d’exploitation se poursuit (43,0 % vs. 44,2 % en 2014). Un programme d’excellence opérationnelle est lancé avec un objectif de réduction de la base de coûts en France de 60 M€ en année pleine à horizon 2018.

En Amérique latine, les coûts sont stables à périmètre et change courants hors investissements dans la compagnie digitale.

En Europe hors France, la hausse de 3,1 % est liée aux effets périmètre et aux investissements commerciaux de la marque CNP Partners.

Le résultat brut d’exploitation (RBE) (2 426 M€) est en légère baisse de 0,6 % (+ 7,7 % à périmètre et change constants).

Le résultat net part du Groupe (RNPG) ressort à 1 130 M€ en hausse de 4,7 % (+ 10,7 % à périmètre et change constants).

Un dividende de 0,77 €/action en numéraire sera proposé à l’assemblée générale des actionnaires du 28 avril 2016.

L’operating free cash flow (hors titres subordonnés) s’élève à 955 M€, soit 1,39 €/action, en hausse de 8,4 %.

Les capitaux propres (hors intérêts minoritaires) sont de 17 113 M€ à fin 2015.

La valeur de la MCEV© s’établit à 19 243 M€ à fin 2015, soit 28,0 €/action, en hausse de 13,2 % par rapport à la valeur à fin 2014 après dividende. Cette évolution provient d’une croissance de 13% de l’actif net réévalué et de 14% de la valeur de l’in-force.

Le taux de couverture Solvabilité 2 s’élève à 192 % à fin 2015.

Par ailleurs, le conseil d’administration du 16 février 2016 a autorisé la conclusion des accords définitifs concernant la mise en oeuvre du partenariat renouvelé avec La Banque Postale pour une durée de 10 ans, conformément au protocole d’accord préliminaire annoncé le 10 décembre 2015.

Sur ces bases et dans le cadre de la stratégie mise en oeuvre par l’entreprise, CNP Assurances affiche un objectif de taux de croissance organique annuel moyen du RBE d’au moins 5 % sur 3 ans.