Baromètre de l’investissement immobilier : Une seule certitude, l’incertitude

Dans ce contexte, l’éclairage apporté par les vingt experts du Baromètre IPD de l’investissement immobilier français semble bienvenu ! Nous tenons à remercier ici l’ensemble de nos panelistes, ainsi que notre partenaire, Crédit Foncier Immobilier, qui contribuent à la qualité de cet outil de prospective.

Les résultats-clés de la 9ème édition du Baromètre

Environnement économique : le nouveau gouvernement doit faire ses preuves

Lors de la dernière parution du Baromètre en mars 2012, les panelistes du Baromètre IPD tablaient sur une croissance du PIB français de 0.4% pour 2012 et de 1.0% en 2013. Si la prévision pour 2012 est restée stable, celle de 2013 a été révisée à la baisse et n’atteint plus que 0.6%.

D’une manière générale, les anticipations des panélistes pour l’année à venir sont en deçà des ambitions affichées du Gouvernement d’autre part, qui compte lui sur une croissance de l’économie française comprise entre 1% et 1,3% l’année prochaine.

Bureaux en Ile-de-France : le fléchissement de l’emploi tertiaire pèsera sur la demande placée

Selon les panélistes interrogés, le ralentissement de l’emploi salarié aura des conséquences sur les niveaux de demande placée de bureaux au cours des deux années à venir. Ils anticipent donc un volume commercialisé de 2.1 millions de m² en moyenne en 2012 et 2013, des volumes largement en-deca de ceux atteints les années passées.

Par ailleurs, pour la première fois depuis le lancement du Baromètre IPD en décembre 2009, les investisseurs interrogés anticipent une baisse des loyers prime dans le Quartier Central des Affaires de Paris. Selon nos experts, les meilleurs loyers parisiens atteignaient en début d’année 781€/m². Ils estiment que, courant 2012, ces mêmes loyers prime connaitraient une correction pour atteindre 761€/m² fin 2012.

Les centres commerciaux en France : la fréquentation décline, le chiffre d’affaires aussi

En dépit d’un début d’année correct, une large majorité de panélistes prévoit une nouvelle dégradation de la consommation des ménages en 2012. La baisse des dépenses de consommation, associée à une baisse de la fréquentation des centres commerciaux, anticipée par quatre panélistes sur cinq, entrainera mécaniquement un recul du chiffre d’affaires enregistré par les commerçants dans les centres.

Marché de l’investissement : les panélistes confirment le repli des engagements

Selon les panélistes, le volume global investi en France devrait retomber à 12milliards d’euros en 2012 et 13 milliards d’euros en 2013. A noter que ces anticipations sont très légèrement inférieures à celles exprimées lors du précédent Baromètre (mars 2012).

Le marché de l’investissement continuera d’être animé par les acteurs riches en fonds propres. Ainsi, compagnies d’assurance, sociétés gestionnaires de SCPI et d’OPCI, mais également investisseurs moyen-orientaux devraient être particulièrement actifs en 2012.

Stratégie des acteurs : toujours du « core »

Les investisseurs n’en démordent pas. En ces temps d’incertitudes économiques, les actifs qualitatifs sont toujours privilégiés. Les panélistes convoitent donc principalement des actifs à revenu sécurisé que sont les bureaux dans le Quartier Central des Affaires parisien ou encore les commerces – en pied d’immeuble ou dans les centres commerciaux.

Par ailleurs, les investisseurs ont confirmé leur attrait pour la dette immobilière, que ce soit les grandes sociétés d’assurance, qui viennent se substituer aux établissements financiers en proposant des financements immobiliers sur le marché primaire, ou les sociétés de gestion d’actifs, qui montent des fonds dédiés au rachat de dettes immobilières sur le marché secondaire. Reste à savoir si ce mouvement sera durable.