Allocation & Tendance
Opinion,
Avril 2020
Marchés obligataires : une crise brutale endiguée par les banques centrales
Au niveau global, les marchés intègrent désormais une anticipation de taux de défaut de 9,4% par an pendant 5 ans sur le segment high yield. Un tel niveau n’a pourtant été observé qu’une seule fois au cours des dernières années : 9,3% des emprunteurs avaient fait défaut en 2009 sur ce (...)
Opinion,
Avril 2020
Les dividendes dans la tourmente
Les dividendes ont été gelés. Alors que le monde tente de contrôler la propagation du coronavirus, les entreprises du monde entier réduisent ou renoncent à leurs dividendes afin de consolider leur capital. En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) a franchi une étape (...)
Stratégie,
Avril 2020
Règles d’or en temps de crise
Depuis plus de 30 ans, j’ai connu des bulles (Japon en 1990, Internet en 1999), des catastrophes monétaires (Peso mexicain en 1994...), l’explosion de dettes souveraines (Russie en 1998, zone euro en 2010), certains problèmes américains (perte de la notation AAA en 2011, shutdown (...)
Opinion,
Avril 2020
Stupeur et espoirs
Dans cette crise sanitaire inédite tous les actifs financiers ont été touchés. Le choc d’offre a provoqué un krach financier rapide et brutal. Certains secteurs liés aux services (tourisme, loisirs, restauration, commerce non alimentaire) ont été encore plus durablement touchés par (...)
Stratégie,
Avril 2020
Gestion d’actifs : pour générer de l’alpha, place à l’IA !
On présente souvent l’intelligence artificielle (IA) comme une menace pour les emplois qualifiés, notamment dans le secteur financier. C’est pourtant tout le contraire qui s’observe sur le terrain : l’IA est avant tout un outil d’aide pour prendre de bonnes décisions (...)
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