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Une accélération significative du marché

Après un premier semestre au ralenti, le marché se consolide et devrait enregistrer un nouveau record : 9Md€ d’investissement au 4è trimestre. Selon nos chiffres, près de 19 Mds€ ont déjà été enregistrés au 20 novembre. L’année devrait se terminer à plus de 22 Mds €.

Les caractéristiques du marché ont légèrement évolué en 2015. D’une part, le segment des 100 M€ à 500 M€ totalise la majorité du volume (54% contre 42% en 2014 à la même période). Les méga-deals de plus 500 M€ qui caractérisaient 2014 diminuent de moitié et ne représentent plus que 17% des transactions.

D’autre part, la participation des investisseurs français s’est accrue pour atteindre 70% en 2015 (57% en 2014 à la même période). Notons le retour des institutionnels et des foncières privées dont la part s’élève à 21% chacun, alors que les fonds d’investissement étaient les plus présents en 2014 (25%).

Par ailleurs, la prédominance des bureaux se renforce en 2015 (69% contre 55% un an plus tôt) au détriment des actifs alternatifs. En un an, la part du commerce est passée de 25% à 15% et celle des services de 12% à 9%. Ce recul s’explique par le manque d’opportunités alors que ces actifs demeurent recherchés, notamment au travers de portefeuilles nationaux et européens.

Véritable tendance depuis 3 ans, les portefeuilles augmentent et représentent 36% des montants investis en 2015 (contre 24% en 2013). Bien que les bureaux soient plus prisés, les actifs alternatifs qui offrent des taux de rendement attractifs, connaissent un réel succès.

Dans ce contexte, la compression des taux de rendement devrait se poursuivre. Le prime des bureaux devrait passer significativement sous la barre des 3,5% d’ici la fin de l’année. En commerce, le taux prime devrait rester à 4,25% pour les centres commerciaux et à 5,25% pour les parcs d’activités.

Next Finance , Décembre 2015

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