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29 avril 2011 12:37, par
Yves [Hedge Fund]
Bonjour alito,
Je ne partage pas ton avis. ces deux postulats sont vrais et tes arguments ne sont pas valables car tu "omets" des éléments dans la décomposition en opérations élémentaires
S’agissant des dérivés, la somme totale des valeurs est bien nulle. Il faut décomposer toutes les opérations et ne conserver que les opérations "élémentaires". Toi tu fais ici intervenir le hedge (delta, gamma, etc..) qui sont des opérations séparées et elles aussi liées à des contreparties (donc s’annulent vis à vis de la contrepartie). Bref le vendeur et l’acheteur d’option se neutralise, celui des deux qui hedge (...)