Septembre 2013
Opinion Les facteurs de la hausse de l’or
Plusieurs facteurs rentrent actuellement en conjonction pour pousser l’or à la hausse. Je vous avais indiqué, il y a quelques mois, que l’or ne descendrait pas plus bas que les 1 180 dollars l’once, ce qui fut le cas (...)
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Septembre 2013
Opinion Les marchés exposés au regain de volatilité
Après un été relativement calme, sans volatilité, mais avec une tendance haussière soutenue, les marchés boursiers risquent d’être plus sensibles aux secousses. Les investisseurs les plus appétents au risque en profitent pour revenir sur quelques actifs délaissés au cours du premier (...)
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Août 2013
Opinion L’influence mondiale de la politique monétaire américaine n’a jamais été aussi grande
Alors que la puissance économique des États-Unis a enregistré une relative diminution, l’influence mondiale de la politique monétaire américaine demeure, elle, élevée, notamment sur les marchés obligataires internationaux...
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Août 2013
Opinion Ralentissement en Chine : une réelle menace ?
En 2013, l’économie chinoise a marqué le pas pour la première fois depuis bien longtemps. Au terme d’une décennie d’expansion vertigineuse, ce rythme de croissance plus modéré fait-il réellement planer une menace sur le reste du monde (...)
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Août 2013
Opinion La croissance chinoise a atteint un point bas, selon Jupiter AM
Conforté par un niveau de l’emploi stable et des entreprises qui multiplient les annonces positives sur leurs résultats trimestriels, il y a peu de chances que le gouvernement chinois lance un plan de relance d’envergure. Le ralentissement semble ainsi avoir atteint son point le (...)
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Août 2013
Opinion Voyage en Russie
Malgré la désertion des investisseurs, la mise en place de réformes et le retour au pays de cadres ayant fait leurs armes en occident laissent entrevoir un changement culturel important et des opportunités d’investissement plus prometteuses que dans les autres pays (...)
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Août 2013
Opinion Japon : c’est le temps de « l’irresponsabilité crédible »
Il y a quinze ans, l’économiste Paul Krugman conseillait au Japon d’adopter une approche « irresponsable » en matière de politique monétaire pour doper son économie. Ce conseil était plus sensé qu’il n’y paraissait...
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Août 2013
Opinion L’environnement a un prix
Les pollueurs s’en tirent à trop bon compte de nos jours : l’environnement étant un bien public, il n’a pas de prix. Mais comment le protéger ? Plutôt par les forces libres du marché que par les incitations des Etats.
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Août 2013
Opinion Matières premières : un semestre compliqué en perspective
Le premier semestre a été marqué par une forte correction de l’ensemble des matières premières. Nous pensons que ce mouvement n’est pas achevé et que la remontée, certes lente, des taux américains devrait venir accentuer ce (...)
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Juillet 2013
Opinion Ce ne sont pas les plus forts qui survivent
Près de cinq ans après la débâcle de Lehman Brothers qui avait provoqué la Grande Crise Financière, les problèmes d’endettement n’ont pas disparu. Les craintes de nouvelles crises continuent également à hanter les esprits des décideurs politiques, des investisseurs et de nombreuses (...)
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Juillet 2013
Opinion Ben Bernanke : sa parole est d’or
L’équation « good news = bad news » prévaut toujours dans l’esprit des investisseurs boursiers. Après l’intervention du patron de la Réserve Fédérale américaine, Ben Bernanke, hier au Congrès, les marchés actions poursuivent sereinement leur (...)
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Juillet 2013
Opinion Cela semblait si facile !
La combinaison d’une incitation monétaire quasi infinie et d’une économie chinoise capable de connaître une croissance à deux chiffres a généré des gains importants pour les actifs financiers, qui anticipaient une forte reprise économique liée à ces deux (...)
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Juillet 2013
Opinion Bernanke, à nouveau meilleur ami des marchés
Le virage à 180° du discours de Bernanke sur l’assouplissement monétaire est salué par les marchés...
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Juillet 2013
Opinion Dédramatisons !
L’annonce d’une fin programmée du Quantitative Easing n’est pas une surprise en soi, mais elle a ramené les opérateurs à la réalité : un retour à des marchés guidés par les fondamentaux plutôt que par les interventions des banques centrales. En se remettant en perspective, les taux (...)
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Juillet 2013
Opinion BCE : Mario Draghi rassure les marchés
Comme souvent, Mario Draghi a réussi son tour d’équilibriste. L’objectif de la nouvelle réunion mensuelle de la Banque Centrale Européenne n’était pas aisé : rassurer (une fois de plus) les marchés financiers, alors que l’aversion au risque s’est récemment accrue avec les secousses (...)
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