Tendances mensuelles sur le marché des ETF européens

Après avoir marqué une pause en septembre, les flux ont repris sur le marché européen des ETF en octobre 2014. Les flux nets ont atteint 6,1 milliards d’euros sur le mois, dépassant légèrement le niveau d’août 2014. L’encours total sous gestion est en hausse de 22% par rapport à la fin de l’année 2013, atteignant 351 milliards EUR, avec un impact significatif sur le marché (+15,5% [1]).

Les actions européennes et américaines ainsi que les obligations d’entreprises ont enregistré leurs plus fortes entrées de capitaux en 12 mois, dans un environnement de plus en plus volatil sur les 15 premiers jours du mois (VSTOXX en hausse de 17,9% à 31,5% entre le 30/09 et le 16/10) et sur fond de poursuite de la baisse des taux d’intérêt en Europe (le rendement allemand à 10 ans a reculé de 0,9% à 0,84%).

• Les fonds indiciels d’actions ont bénéficié de 3,9 milliards EUR d’entrées de capitaux. Les ETF sur actions des marchés développés ont eu les faveurs des investisseurs, avec la plus forte collecte en un an : 5,2 milliards EUR, soit 50% de plus que le record de juillet 2014. Les entrées de capitaux ont atteint leur plus haut niveau en 12 mois aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis, avec des montants s’établissant à 3,5 milliards EUR et 1,8 milliard EUR respectivement. A l’inverse, les actions émergentes ont accusé la plus forte décollecte sur un an (1,1 milliard d’euros), une tendance principalement concentrée sur les fonds globaux.

  Fait intéressant, les flux arrivant dans les ETF Smart Beta ont atteint leur plus haut niveau en un an, à 426 millions EUR, pour des flux nets atteignant 1,8 milliard d’euros au total sur un an.

• Les fonds indiciels obligataires ont eux aussi affiché la plus forte collecte en 12 mois, avec 2,4 milliards EUR de capitaux. Notons que ces flux obligataires ont concerné les obligations d’entreprises des marchés développés, qui ont bénéficié de 1,8 milliard EUR de capitaux entrants.

  Ces marchés ont profité d’une poursuite de la baisse des taux d’intérêt en Europe alimentée par les craintes de déflation, qui ont incité les investisseurs à se tourner vers les obligations d’entreprises investment grade, où les défauts restent très rares.

  Les bons du Trésor américain ont également eu le vent en poupe, avec 320 millions EUR d’entrées de capitaux.

EUROPEAN ETFS IN OCTOBER 2014 – NET INFLOWS (EURM)