Selectirente : Lafayette Pierre demande un alignement du taux de distribution

Conformément aux intentions déclarées lors de son franchissement du seuil des 20% du capital, Lafayette Pierre confirme qu’elle déposera lors de la prochaine Assemblée générale de Sélectirente des résolutions visant à accroitre le taux de distribution du cash-flow courant et à renforcer la gouvernance afin notamment d’éviter la réalisation à l’avenir d’opérations dilutives.

Connaissance prise des bons résultats opérationnels de Sélectirente en 2016 et notamment de la génération d’un cash-flow courant de 6,40€ par action en circulation, Lafayette Pierre soumettra à la prochaine assemblée générale une résolution visant à la distribution au titre de l’exercice 2016 d’un dividende de 5,80€ par action.

Ce dividende qui correspond à un niveau de distribution de 90% du cash-flow courant non dilué placera Sélectirente en cohérence avec les autres foncières SIIC cotées de la place de Paris. Il se justifie d’autant plus que Sélectirente a poursuivi une politique de croissance prudente en 2016, avec un volume d’investissements limité à 1,56 m€, soit 1,06€ par action. Le contexte conjoncturel actuel, marqué par des taux de capitalisation historiquement bas, justifie d’ailleurs pleinement la prudence dont a fait preuve Sélectirente en 2016 ; une bonne gestion financière commande dans ces circonstances d’augmenter le retour aux actionnaires.

Le Directoire de Sélectirente avait annoncé dans son communiqué de presse du 16 février 2017 son intention de proposer à l’Assemblée générale le versement d’un dividende de 2,90€ par action (soit un taux de distribution de 45%). Le surcroît de distribution demandé s’élève donc ainsi 2,90€ par action soit 4,25m€.

Comptablement, ce surcroît de distribution ne soulève pas de difficulté puisque la société dispose de 26,8m€ de réserves distribuables, soit plus de 18€ par action. A l’instar des autres foncières SIIC, Sélectirente dispose donc de la capacité de distribuer de manière récurrente une part très significative de son cash-flow courant.

En termes de gestion de trésorerie, le versement par Sélectirente de 4,25m€ supplémentaires à ses actionnaires ne requerra qu’un ajustement marginal de sa structure financière. Sélectirente est en effet une société bien gérée sur le plan immobilier (revenus locatifs 2016 en croissance de 5,1%, taux d’occupation financier de 95,2%), elle dispose d’un patrimoine évalué à 232m€ et sa LTV bancaire s’élève au 31/12/2016 à 37,9%.

Toutefois, afin de donner au Directoire de Sélectirente le temps nécessaire pour ajuster son plan de trésorerie, Lafayette Pierre soumettra à l’assemblée générale des actionnaires de juin 2017 une résolution prévoyant le versement d’un dividende de 5,80€ par action en deux tranches :
 Un premier versement de 2,90€ immédiatement après l’Assemblée générale
 Un second versement de 2,90€ au cours du second semestre 2017

Par ailleurs, Lafayette Pierre confirme son intention de demander deux sièges au Conseil de Surveillance de Sélectirente, ce qui reflètera ainsi sa position de deuxième actionnaire (21,6% du capital) derrière le groupe Sofidy et lui permettra de jouer pleinement son rôle pour défendre les intérêts patrimoniaux des actionnaires minoritaires non gérants de Sélectirente.