Croissance des marchés financiers émergents d’ici 2030

La plupart des marchés financiers émergents restent sous-développés par rapport à la taille de leur économie, malgré une forte croissance des levées de fonds au cours des deux dernières décennies. Si les marchés émergents représentent 39% de la production mondiale (ou 51% en termes de parité de pouvoir d’achat), ils ne représentent que 21,6% de la capitalisation boursière mondiale, 14,4% du marché des obligations d’entreprise et 13,9% du marché des obligations souveraines.

Cependant, une étude réalisée par le Credit Suisse Research Institute intitulée “Emerging Capital Markets : The Road to 2030”, montre que cet écart se réduira au cours des 15 prochaines années. Cette réduction découlera de l’augmentation disproportionnée de l’offre d’actions et obligations d’entreprise émises par des pays émergents (dans la mesure où la structure de capital des entreprises bénéficiera de coûts de financement moins élevés via la désintermédiation des prêts bancaires) et de la demande (stimulée par la croissance des fonds de pension et d’assurance nationaux), compte tenu des taux d’épargne relativement élevés constatés dans les économies émergentes.

Par ailleurs, la possibilité pour les entreprises des pays émergents d’accéder à des marchés libellés en monnaie locale leur offre une protection contre la volatilité imprévisible des taux de changes.

D’après l’étude, la valeur de marché des actions émergentes devrait augmenter de 98 billions USD, celle des obligations d’entreprise de 47 billions USD et celle des obligations souveraines de 17 billions USD entre 2014 et 2030. Les pays développés devraient réaliser des retours sur investissement de 125 billions USD, 52 billions USD et 24 billions USD sur ces classes d’actifs. La valeur des marchés financiers mondiaux passera de 153 billions USD en 2014 à 515 billions USD en 2030 (une hausse de 3,4 sur 17 ans ou un gain nominal de 362 billions USD).

Par conséquent, l’étude prévoit que la part des pays émergents dans la valeur totale des actions, des obligations d’entreprise et des emprunts d’Etat progressera respectivement à 39,1%, 36,4% et 27,3% d’ici 2030.