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Une nouvelle méthode d’interpolation pour la construction de la courbe des Taux

samedi 12 mai 2007

Dr. Patrick Hagan et Dr. Graeme West introduisent une nouvelle méthode d’interpolation pour la construction de la courbe des taux : La méthode « monotone convex ».

Next Finance : Quelles sont les résultats obtenus grâce à la méthode « monotone convex » ?

Dr. Graeme West : La méthode « monotone convex » est à notre connaissance, la seule méthode publiée de construction de courbe où, simultanément, on a :

- La courbe des taux forwards instantanés est positive (en particulier la courbe est « arbitrage free »).

- Les taux forwards instantanés sont continus.

En complément,

- La méthode est locale, c’est à dire que les changements d’inputs à un certain point de la courbe n’affectent pas les valeurs de la courbe en d’autres points ;

- Les forwards sont stables : lorsque les inputs changent, les taux forwards instantanés changent plus ou moins proportionnellement ;

- La couverture construite par pertubation de cette courbe est raisonnable et stable.

Consultez l’ article Interpolation Methods for Curve Construction

Vous pouvez également consuter d’autres articles de recherche du Dr. Graeme West :

> Better Approximations to Cumulative Normal Functions

> Calibration of the SABR Model in Illiquid Markets

Voir en ligne : Tous les articles du Dr. Graeme West

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